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营运资金管理战略分析
谈到营运资金,一般情况下下都是从会计的角度去看待这等问题,那么它的概念指的是什么呢?营运资金 管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金,因此, 营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。本文主要解决企业运营需要多少营运资金?一一流动资产投资 战略。
在这里我们需要注意一个比率:流动资产与销售收入比率。根据这一比率的高低,可将流动资产投资战略 分为两类。
(一) 紧缩的流动资产投资战略:
1、 维持较低的流动资产与销售收入比率(高收益、高风险)。
2、 可能伴随着更高的风险。例如,紧缩的信用政策可能减少企业销售收入,而紧缩的产品存货政策则不利 于顾客进行商品选择,从而影响企业销售。
3、 只要不可预见事件没有损坏企业的流动性而导致严重的问题发生,紧缩的流动资产投资战略就会提高企 业效益。
(二) 宽松的流动资产投资战略
(1) 维持高水平的流动资产与销售收入比率(低收益、低风险)。
(2) 对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率,但由于较高的流动性,企业的运营风险较小。
(三) 战略选择的影响因素
(1) 公司对风险和收益的权衡;
(2) 产业因素。在销售边际毛利较高的产业,如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成 本,宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益;
(3) 影响公司政策的决策者。
企业财务管理者喜欢最小化存货和应收账款,以便使流动资产融资的成本最小化。
运营经理通常喜欢高水平的原材料存货或部分产成品,以便满足生产所需;
销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要,而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售;
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