华润万东分析报告.doc

华润万东分析报告 （股票代码：600055） 姓名: 黄佳君 班级: 会电二班 专业: 会计电算化 学号: 1040706245 、宏观经济分析 （-）全球经济分析 全球经济增长明显放缓，发达国家经济复苏乏力，新兴经济体增长态势良好，在吐 界经济屮的地位进一步提升，但经济运行表现齐异。发达经济体主权债务危机不断扩散和 蔓延，经济下行的风险进一步加剧°发达经济体宏观经济政策调控的空间日益缩小，控制 经济下行 风险、巩固复苏成果越发困难。全球贸易增速下滑，持续増长的基础仍不稳固， 贸易失衡呈现收缩态势。国际金融市场动荡不L1,市场対世界经济增长前景的担忧加大。 大宗商品币场高位波动，推高了全球整体物价水平。经济问题与社会问题的联动关系进- 步加强，各国经济复苏和政策运用的复杂性加大。突发性自然灾害接踵而至，对相互依赖 性很高的社界经济 造成明显冲击。 （-）国内宏观经济分析 受美、欧债务危机冲击，市场信心动摇，金融市场持续大幅波动，大宗商品价格明 显下跌，全球制造业活动收缩，国际经济环境有所恶化。2012年，我国出口、投资需求面 临下行压力，潜在风险也在增加，预计在2012年我国出口增长将难以达到今年水平，固定 资产投资増速也将有所冋落，预计消费明年将稳中有涨。 二、行业分析 （一）行业政策 “十二五“生物技术发展规划包括生物医药、生物农业、生物制造、生物能源等5个 方而，其中生物医药是”研发一批重大生物产品任务技支撐计划等进行落实。“重大新药 创制”专项'‘十二五”期间，中央将下拨100亿元的专项资金以及300亿元配套资金， 力争白主创制30个创新药物，完成200个左右药物大品种的改造和技术再创新，同时基 本建成国际一流的谿物创新体系，培育一批企业新药孵化基地、产学研联盟和高新技术园 区，重点突破20-30项新药硏发及产业化关键技术。 （二）行业表现 医药行业是体现人们生活质量的重耍行业，也是受到政策影响较大的行业之一。从医药 行业整体來看，我国医药行业一直保持较快的增长速度,02年以來，医药行业一直保持15% 以上的高速增长，仍处于上升趋势。从今年医药板块走势來看，截止2011年10月31 FI医药行业桀体走势仍处于调報状态，上半年整体走势疲弱,处于深度调報，下半年后，医药行 业开始出现冋稳迹象，随着三季报的发布，走出一波较好的走势。虽然近期看,医药行业整体 发展较去年有所冋落，但整体上仍然保持30%左右的增长速度。基于国家政策的一贯性， 通过研究《生物产业发展“十一五”规划》《国家中长期科学、和技术发展规划纲要》、 《促进生物产业加快发展的若干政策》、《加快医药行业结构调整的指导意见》《关于加 快培育和发展战略性新兴产业的决定》等文件，我们作出以下展望： 1） 、从行业趋势看，我国生物医药行业将发生“规模扩张、结构集屮、产业升级” 的趋势。国家会在政策上提供保障，如规则设计、税收减免、专项资金扶持、融资渠道开拓、 市场环境培 育、人才队伍建设等。除了国家产业基金外，引导社会资金进入生物制药领域 也是另外的重要方式，提供从VC/PE融资到IPO的政策便利，催化更多生物企业快速发 展。 2） 从治疗领域上看，国家重点发展针対恶性肿瘤、心脑血管、免疫缺陷等疾病的 药物开发，和针对传染病的新型疫苗硏发。 3） 从药物开发方向看，基因工程药物、抗体药物将是重中Z重。新型疫苗、诊断 试剂等也会是国家重点鼓励的领域° 4）国家将扶持的也许不仅局限于狭义的生 物药，还包 括小分子化药、创新中药等也会受到政策支持。创新能力强的制药企业将在"十二五”中 获得新的发展机遇。当然，我国生物医药产业仍面临许多挑战，如研发投入低、自主创新 能力不强、成果转化慢、企业规模小口分散等，这都是投资者在进行投资时值得关注的。 三、公司分析 （一）公司简介 【公司概况】 公司名称： 华润万东医疗装备燉份有限公司 英文全称： CHINA RESOURCES WANDONG MEDICAL EQUIPMENT CO., LTD. 证券简称： 华润万东 证券代码：600055 曾用名： 万东医疗 证券类型： 上海证券交易所A股 上市日期：1997-05-19 当前行业： 专用设备制造业 地 域： 朝阳区 所属板块： 全部A股、上证A股 董事长： 贺旋 法人代表：贺旋 总经理： 蒋达 独立董出： 朱小平、吴鹏、曹红辉 董 秘： 张丹石 证券事务代衣何一中 注册资本（万）：21645 上市初总股本（万）：5000 最新流通股本（万）：21645 上市初流通股本（万）：1350 最新流通A股（万）：21645 会计事务所（境内）：天职国际会计师事务所有限公司 会计事务所（境外） 注册地址： 北京市朝阳区酒仙桥东路9号院3号楼 办公地址： 北京市朝阳区酒仙桥东路9号院3号楼