人民币升值与金融安全.docx

精品文档 你我共享 精品文档 你我共享 人民币升值与金融安全 摘要：面对当前人民币升值的压力，本文分析了人民币升值可能会对 金融安全带来的影响，并对人民币升值给金融安全带来负面影响提出 了相关应对措施。 关键词：金融安全；汇率机制；外汇储备 1月16日,来自中国外汇交易中心的最新数据显示，在前一交易 日1美元兑换人民币突破7.25关口的基础上，人民币对美元汇率中 间价继续走高，以7.2418再创汇改以来新高。至此，人民币对美元 汇率中间价已连续4个交易日创出汇改以来新高。进入 2008年来的 短短半个月内，新高纪录已被七度改写。中国人民银行授权中国外汇 交易中心公布，2008年1月16日银行间外汇市场美元等货币对人民 币汇率的中间价为：1美元对人民币7.2418元，1欧元对人民币10.7193 元，100日元对人民币6.7915元，1港元对人民币0.92875元，1英 镑对人民币14.1849元。可见，进入2008年，人民币相对美元的升值 还将继续，其对金融安全的影响也将越发明显。 一、金融安全 金融安全是一个广义的概念， 凡是与货币流通及信用直接相 AAAAAA 关的经济活动都属于它的范畴， 当然也不排除一国国际收支和资 本流动的各个方面要维护金融安全，必然要防范和化解金融风 险。因为金融安全与金融风险具有很强的相关性， 金融安全程度 的高低取决于防范和化解金融风险的能力。在经济全球化不断深 化的背景下，金融危机的易发性、联动性和破坏性越来越明显， 而我国金融对外开放的广度和深度也在逐步提高， 尤其是在2002 年加入WTO以后，与外界的联系越来越密切。金融安全隐患一 旦爆发出来，对一个国家经济社会发展的负面影响是毁灭性的， 有可能导致金融危机，使一个国家经济运行系统瘫痪。 一方面由 于金融在现代市场经济中的命脉地位， 使由金融系统产生的问题 可以迅速转化为整体经济的问题；另一方面，金融全球化的发展 使世界局部金融问题迅速转化为全球性的金融问题。 而在金融安 全的影响因素当中，一个国家的币值制度以及相关的汇率机制无 疑对金融安全有着重要影响。 在当前人民币升值预期趋热的前提 下，我国的金融安全面临许多风险因素的挑战， 要有效化解这此 风险，保持人民币汇率的稳定是前提，加快金融发展是保障，积 极探索完善人民币汇率的升值机制是方向。 二、人民币升值对金融安全的影响 关于人民币升值对金融安全的影响的争论主要有完全对立 的两种观点：即“升值论”和“稳定论”这一种主要观点也包含 了其他一些说法。由于汇率变动影响一国内外经济的方方面面， 一种不同观点的争论所涉及的内容就非常广泛， 但已有的争论却 AAAAAA 很少涉及金融稳定。 （一）升值论 升值论从市场决定价格的理念出发，在理论上大多以“一 价定理”、“实际购买力”等为依据，认为自 2002年以来，随着 美元的大幅贬值，人民币的实际购买力明显上升， 因此人民币应 当升值。升值论又认为，人民币升值的正面作用远大于负面影响。 从短期看，人民币升值会降低出口竞争力和直接投资的吸引力。 但从中长期看，有许多积极作用：一是有利于我国企业的境外投 资。人民币升值能使我国的优良企业易于向海外发展； 二是人民 币升值能使人民币逐渐成为强势货币， 有利于未来人民币成为准 国际储备货币；三是本币升值有利于吸引国外间接投资， 因而能 更多地吸引证券形式的间接投资； 四是人民币升值使进口商品价 格下降，有利于抑制国内的通货膨胀； 五是本币升值会增强人民 对政府的信赖和凝聚力。但是从现实的实践情况来看，升值论 不应该忽视人民币升值过快会给金融安全带来风险和隐患。 人民 币升值过快将使银行遭遇外汇汇兑风险。 按照国际会计准则，外 汇资本金和营运资金由于汇率变动形成的差异须计入当年损益， 再加上结售汇敞口引起的汇兑损益， 商业银行的资本回报率、 资 产回报率及资本充足率都会出现负面波动， 外币资产相对较多的 中行、建行、交行和工行都将面临较大的外汇汇兑风险。如中行 有大量的外汇业务和海外业务， 使其外汇汇兑风险远大于国内其 他银行。2006年上半年，中行汇兑损失咼达 35亿兀。人民币每 AAAAAA 精品文档 你我共享 精品文档 你我共享 AAAAAA AAAAAA 升值1%,中行的盈利便将降低 3.3%，净利润将减少0.6%。人 民币升值还使银行现有的不良资产 （以美元衡量）的实际金额进 一步上升，对整个银行业的改革和结构调整不利。 发生在2006年 底的泰国资本管制风波就充分说明本币升值过快的危害性。 近年 来，由于泰铢持续加息，吸引了众多资金流入，造成泰铢快速升 值；加之其他亚洲主要国家如中国、日本、马来西亚等的货币升 值速度慢于泰国，国际游资自然选择流向升值较快的泰铢。 过去 3年泰铢累计升幅达20%，仅