第01讲金融风险概述.pptVIP

第 1 讲 金融风险概述 主要内容 ? 第一节 金融风险的概念和种类 ? 第二节 金融风险和金融体系 ? 第三节 金融风险的经济效应 ? 第四节 金融风险形成的一般理论 第 1 讲 金融风险的基础理论 2 第一节 金融风险的概念和种类 第 1 讲 金融风险的基础理论 3 当我们谈到“金融”时，我们想到了什么？ 第 1 讲 金融风险的基础理论 4 第 1 讲 金融风险的基础理论 5 关于金融的片面观念 第 1 讲 金融风险的基础理论 6 ? 金融是资金融通 导致圈钱的概念 宏观调控的概念 ? 金融是货币与信用的管理 金融学的定义是什么呢？ ? 作为一门科学学科，金融学是研究人们在 不确定的条件下在时间上如何配置稀缺资 源的学问。 第 1 讲 金融风险的基础理论 7 金融是在时间和风险两个维度上 优化地配置资源 时间上的优化 Optimization over time 资产定价 Asset valuation 风险管理 Risk management 图：金融学的三大支柱 第 1 讲 金融风险的基础理论 8 “ 大金融”的概念 货币经济学 金融经济学 vs. 货币 / 信用 创造与控制 时间 / 风险 优化配臵 国际 金融学 货币 银行学 公司 财务 投资学 ( 资本市场 ) 中央银行 商业银行 非银行金融机 构 提供流动性 货币调控 第 1 讲 金融风险的基础理论 9 什么是现代金融学？ 公司财务 资本市场 ( 投资学 ) 金融经济学 跨国公司 财务管理 国际 金融市场 金融工程 金融风险的概念 ? 金融风险是 指经济主体在金融活动中遭受 损 失 的 不确定性 或可能性。 ? 几个相关概念 ? 不确定性（ Uncertainty ） ? 波动性（ Volatility ） ? 损失（ Loss ） ? 可能性（或概率）（ Probability ） ? 危险（ Hazard ） ? 风险暴露（ Risk Exposure ） ? 研究不确定性的数学 —— 概率论 第 1 讲 金融风险的基础理论 10 金融风险的特征 ? 一般特征 ? 客观性（外生）、普遍性、扩展性、多样性与 可变性、可管理性 ? 当代特征 ? 高传染性、“零”距离化、强破坏性 金融风险的分类 ? 按形态分（ P6-14 ）： ? 市场风险（ market risk ） ? 信用风险（ credit risk ） ? 流动性风险（ liquidity risk ） ? 操作风险（ operational risk ） ? 法律风险（ legal risk ） ? 按性质分（ P15 ）： ? 系统性金融风险 ? 非系统性金融风险 第 1 讲 金融风险的基础理论 12 第二节 金融风险和金融体系 第 1 讲 金融风险的基础理论 13 金融体系的三个基本要素 ? 金融工具 ? 金融机构 ? 交易规则 第 1 讲 金融风险的基础理论 14 金融活动 是以金融机构为代表的金融主体运用 金融工具（或金融产品）在有关的交易规则下进 行的投资或融资活动； 金融体系 是由一系列金融工具、金融机构以及 一整套交易运行规则组成的以投资和融资活动为 核心的市场经济体系。 资金的时间价值与风险价值 ? 任何投资，从其本质上说无非是以未来更 高的回报来替代当前的消费。 ? 任何投资，同时也是以更高的回报预期来 补偿不确定性对确定性的替代。 第 1 讲 金融风险的基础理论 15 资金具有时间价值 资金的风险价值 短期国债可以视为无风险投资的代表？ 风险是金融体系的基本属性 ? 金融体系的风险配臵功能表现为伴随着资 金的转移，投资活动中的风险从风险承担 过度或承担能力较差的投资者配臵到有承 担能力且愿意承担风险的投资者。 第 1 讲 金融风险的基础理论 16 续 …… ? 例如：某一投资者看好以高科技项目，他所面临 的不仅是资金不足问题，还可能面临新项目带来 的风险过大的问题。如果他认为自己有能力并愿 意承担全部风险，他可以怎么样决策？如果他认 为自己的风险承担能力有限，又该怎么办？ 第 1 讲 金融风险的基础理论 17 金融体系风险配置功能的实现方式 ? 丰富多样的金融产品设臵。如：国债、企 业债券、股票、衍生金融产品。 ? 合理完备的机构设臵。如：直接从事各种 金融交易的交易机构和间接从事金融交易 的中介服务机构。 ? 一套良好的市场规则。如：价格制度（汇 率制度和利率制度） 、信息披露制度、市 场准入和退出制度等。 第 1 讲 金融风险的基础理论 18 第三节 金融风险的经济效应 第 1 讲 金融风险的基础理论 19 微观经济效应 ? 直接经济损失 ? 潜在损失 ? 预期收益和投资信心变动 ? 经营管理成本和交易成本增大 ? 资金利用率降低 第 1 讲 金融风险的基础理论