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金融危机后两大主要国家的货币政策极其评述 摘要：爆发于7月的“两房”危机（房利美和房地美），标志着美国次贷危机进入了新的发展阶段。而美国作为世界经济中的“权重股”，美国经济的些微涨跌就会引起世界经济的潮起潮落，波及其他国家，所以美国在这场危机面前应该有所为，而这其中“为”之一应该是美国的货币政策的转变。而作为“金砖四国”之一的中国，在这场“战争”中同样扮演着举足轻重的角色，而这其中金融“国九条”的出台，正式拉开了中国从2004年10月开始的“从紧”的货币政策向“适度放松”的货币政策的转变。 关键词：货币政策 美国 中国 时间功效 ?? 一、???发达经济体代表——美国 ?美国作为世界经济中的一股独大，目前也处于“二战以来最糟糕的时期”或者“大萧条以来最严重的金融休克”。而这期间美国政府、美联储也在行动，“救市计划”、降息、政府托管等等，而其中的货币政策也起了很大的作用。 ? （一）? 货币政策的运用 1.???? ? 一般性货币政策 （1）???? ? 法定存款准备金制度 2008年12月16日，美联储将联邦基金利率下调到历史最低的0至0.25%的目标区间，一次性下调了75个基本点，相比2007年9 2008年10月22日美联储对外宣布，为更好地应对信贷危机，该机构决定从23日其提高支付给商业银行存放在中央银行的超额存款准备金的利率由原来的0.75%提高到1.15%，也就是联办基金利率1.5%减去 2008年10月初美国国会批准的7000亿美元金融救援方案中，首次授权美联储对存款准备金支付利息。从10月9日起，美联储开始对存款准备金支付利息，利率为现有联邦利率从1.5%减去 （2）???? ? 再贴现政策 美联储8月17日宣布，将贴现率降低0.5个百分点，即从6.25%降到 （3）???? ? 公开市场业务 北京时间11月25日晚消息，美联储周二采取了两项新措施，旨在为购房者、消费者和小型企业解冻信贷市场，这两项措施的总额最高达到了8000亿美元。美联储11月26 ? （二）? 货币政策的效果及其个人评述 ? 美国政府所采取的货币政策很大程度上给予市场一个信号，即通过降息以此控制银行储备，基础货币以及短期利率这三个操作目标来稳定民心，进而起到带动投资和消费的作用的做法，使美国经济走上正常的轨道。还有一个就是提供一个宽松的货币环境，让美国市场经济恢复景气。 ? 二、新兴市场经济体代表——中国 ? 次贷危机以后又一次让世界认识了中国在世界经济中所扮演的重要角色，同时中国政府承担着一个庞大国民体系的经济命脉，一举一言给予世界及国人的都是一颗“定心丸”。而与此同时的是世界经济和金融力量正从西方想东方转移，渐进并且持续着。随着11月国务院金融“金九条”的颁布，正式标志着中国的货币政策从2004年的“从紧”向如今的“适度放松”的转变。 （一）? 货币政策的运用 1.???? ? 一般性货币政策 （1）???? ? 法定存款准备金制度、再贴现政策 2008年，中国的货币政策由“从紧”急转向了“适度宽松”，其政策目标也从年初的控制通货膨胀转向着力保增长。上半年央行五次上调存款准备金率，进入9月以来五次降息，四次下调存款准备金率。 2008年12月23日中国人民银行发布公告，从2008年12 2008年11月27日 2008年10月29日中国人民银行发布公告，从2008年10月30日起，一年期存款基准利率由现行的3.87% 2008年10月8日中国人民银行发布公告，? 2008年10月14日 2008年9月15 为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2008年12月25日（周四）中国人民银行将发行2008年第一百二十二期中央银行票据。第一百二十二期中央银行票据期限3个月(91天)，最高发行量500亿元，缴款日为2008 为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2008年12月11日（周四）中国人民银行将发行2008年第一百二十一期中央银行票据。第一百二十一期中央银行票据期限3个月(91 ? （2）???? ? 公开市场业务 ? 2008年9月19日，经国务院批准，财政部决定从今年9月 2008年9月18日，国资委宣布支持央企增持或回购股票汇金公司增持工、中、建三大行股票。同一天，中央汇金公司宣布为支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股份，将在二级市场自主增持工、中、建三大行股票。9月23日，汇金公司正式通过二级市场增持三大行股票各200万股A股，拉开了增持序幕。据初步测算，汇金公司在此期间用于增持工行A股的资金约为7.63亿元、增持中行A股的资金约为 ? 2.???? ? 选择性货币政策 ? （1）????