北京建工集团评级报告.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 本报告表述了中诚信国际对该公司信用状况的评级观点，并非建议投资者买卖或持有该发行 的债券。报告中引用的资料主要由企业提供，中诚信国际不保证引用信息的准确性及完整性。 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 2007 年北京建工集团有限责任公司信用评级报告 基本观点 评级主体：北京建工集团有限责任公司 中诚信国际评定2007 年北京建工集团有限责任公司（以下简 主体信用级别：A+ + 称“北京建工”或“公司” ）的主体信用级别为 A 。本级别反映了公 评级展望： 稳定 司较强的长期偿债能力。基于对公司外部环境和内部运营实力的 综合评估，中诚信国际肯定了公司在北京建筑市场良好的品牌知 名度和较强的竞争力，以及业务转型取得成效，同时以上优势得 概况数据 到我国宏观经济持续稳定增长,固定资产投资规模不断扩大，奥运 北京建工集团 2004 年 2005 年 2006 年 经济拉动等有利外部环境的支撑。中诚信国际同时关注建筑行业 货币资金（亿元） 20.51 21.19 18.01 竞争激烈、整体盈利水平较低和工程款拖欠等问题给公司经营带 所有者权益（亿元） 30.51 34.98 33.20 来的不利影响，以及较高负债水平给公司带来资金压力。另外， 总资产（亿元） 168.57 177.84 173.51 我们还关注对外担保风险对公司整体信用状况的影响。 短期债务（亿元） 44.11 49.88 46.01 总债务（亿元） 50.23 58.94 56.40 优 势 主营业务收入(亿元) 110.90 121.92 132.01 行业市场发展空间较大。“十一五”时期，我国的国民经济将继 净利润（亿元） 0.55 1.00 1.06 续保持平稳较快增长，产业结构的优化升级使我国的固定资产投 EBITDA （亿元） 4.14 4.45 4.40 经营活动净现金流（亿元） 0.78 0.89 0.98 资规模保持在一个较高的水平，为建筑行业的持续发展奠定良好 所有者权益收益率(%) 1.79 2.87 3.19 的基础。 资产负债率（% ） 79.64 78.01 79.12 良好的品牌知名度和市场影响力。作为本土发展起来的大型建筑 速动比率(X) 0.74 0.76 0.77 企业集团，北京建工经过近 50 年的发展，在北京市场已经建立 总债务/EBITDA (X) 12.12 13.25 12.83 起良好的品牌知名度和市场影响力，承接大量奥运项目进一步提 EBITDA/利息支出(X) 2.11 2.61 2.22 高了公司的知名度。 注：EBITDA 为息税折旧摊销前收益 企业经营规模较大，综合竞争实力进一步增强。 2006 年北京建