2020年中级会计师财务管理知识点精讲讲义第二章财务管理基础.docxVIP

2020年中级会计职称《财务管理》 第二章财务管理基础 2020年中级会计职称《财务管理》 第二章财务管理基础 第 第 PAGE #页 【考情分析】 本章是重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态等内容， 是预算管理、筹资管理、 投资管理、成本管理等后续章节的先导知识。 本章题型比较全面， 其中，货币时间价值中的现值计算可 以与项目投资管理、证券投资管理等结合考计算分析题或综合题，也可以单独考计算分析题（如 2018 年度考题）。风险与收益中的资本资产定价模型可以同普通股资本成本的计算、 普通股价值评估等结合 考计算分析题或综合题。本章各年分值波动幅度较大，预计 2020年分值在8分左右。 本章近三年题型、分值分布 年份 单选题 多选题 判断题 计算分析题 综合题 合计 2019A 2分 4分 1分 5分 一 12分 2019B 4分 一 1分 一 一 5分 2018A 2分 2分 3分 一 1分 8分 2018B 4分 4分 一 8分 一 16分 2017A 1分 2分 1分 5分 一 9分 2017B 2分 2分 1分 一 一 5分 【主要考点】 货币时间价值的计算 （1） 复利终现值与年金终现值的计算 （2） 利率的推算 利用插值法推算利率 名义利率与实际利率的换算 风险与收益 （1） 资产收益率的构成与类型 （2） 风险的含义 （3） 风险对策 （4） 风险矩阵 （5） 风险管理原则 （6） 单项资产与资产组合的风险与收益衡量 （7） 系统风险与资本资产定价模型 成本性态分析 （1） 成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本 （2） 混合成本的分解方法 第一节货币时间价值 知识点：货币时间价值的概念 货币时间价值是指 没有风险和没有通货膨胀 情况下，货币经历一定时间的 投资和再投资 所增加 的价值。 （1） 货币进行投资才会产生价值增值。 （2） 货币时间价值（纯粹利率）是投资收益率的基础，在有风险和通货膨胀的情况下，投资者会 要求获得更高的投资收益率，即： 投资收益率=货币时间价值+通货膨胀补贴+风险收益率 在没有风险和通货膨胀的情况下，有： 投资收益率=货币时间价值 投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值， 从而使不同时点的单位货币具有不同 的价值量。一般来说，发生时间越早的单位货币，其价值量越大。 【示例】今天的1块钱比明年的1块钱更值钱。 货币时间价值计算实质上是以投资收益率为依据，将货币的价值量在 不同时点 之间进行 换算。 （1） 由于不同时点的单位货币具有不同的价值量，因此，不同时点的货币不能直接进行比较，必 须换算到相同时点上，才能进行比较。 （2） 用特定的投资收益率，可以将某一时点上的货币价值量换算为其他时点上的价值量，也可以 将不同时点的货币价值量折算到相同时点上， 从而在不同时点的货币之间建立一个 “经济上等效”的关 联，进而比较不同时点的货币价值量，进行有关的财务决策。 【示例】今天借出100元，1年后收回100元，这是“赔本买卖”，因为今天的 100元，其价值量 大于明年的100元。如果投资者能在市场中获得年收益率为 10%勺等风险投资机会，则投资者会认为， 今天借出100元，1年后应收回100X（ 1 + 10% = 110元，才是公平交易。即：在等风险投资收益率 为10%勺条件下，今天的100元和明年的110元具有相等的价值量（经济上等效）。 知识点：货币时间价值计算的先导知识 时间轴 1111 I I 0 1 2 3 …n-1 n （1） 以0为起点（目前进行价值评估及决策分析的时间点）； （2） 时间轴上的每一个点代表该期的期末及下期的期初 2.终值与现值 终值（F） 亦称将来值，是指现在一定量的货币（按照某一收益率）折算到未来某一时点所对 应的金额，例如本利和 现值（P） 是指未来某一时点上一定量的货币（按照某一收益率）折算到现在所对应的金额， 例如本金、内在价值 3.复利（利滚利） 每经过一个计息期，要将该期所派生的利息加入本金再计算利息，逐期滚动计算。 知识点：复利终值和现值的计算一一 一次性款项的终值与现值的计算 复利终值 已知：现值P （现在的一次性款项）、计息期利率 i （n期内每期复利1次的利率）、计息期数 n TOC \o 1-5 \h \z （终值与现值之间的间隔期），求终值 F。 P F-? I I | I ] \o Current Document 0 1 2 … n F= PX（ 1 + i ） n= PX（ F/P , i , n） 其中，（1 + i ） n为复利终值系数，用符号表示为（ F/P, i , n）,其含义是：在计息期利率 i的 条件下，现在（0时点）的1元钱，和n期后的（1 + i ） n元在经济上等效。