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徐一钉：热点打一枪换一个地方 每年春节前后都是一年中资金最宽松的时期。 但今年例外， 春节前同业市场拆借利率大幅 飙升， 7 天银行间同业拆借利率最高达 8.5255%。本周三再度上升到 7%，虽然周四回落到 3.4463%，但一年资金最宽松时期资金都紧张，透视出全年资金面偏 “紧”的格局，持续收紧 货币的累加效应已经显现。 埃及、 中东局势动荡引发全球市场大幅波动， 并引发美国、欧洲股市下跌。目前全球经 济尚未完全从次债危机中走出，油价飙升必然加剧通胀压力，欧美经济面临滞胀风险。 A 股 市场暂时未受影响， 但对中国经济、 沪深股市潜在的影响还要引起足够的关注。 目前中国各 项经济数据很好， 调控在保增长和抗通胀之间， 近阶段的重点显然是抗通胀， 特别在中东局 势动荡的背景下。如果 GDP 增速没有回落到 8%，预计还将延续 “紧 ”货币的政策。 楼市限购令使得一部分资金进入股市， 但相对于 20 万亿元左右的流通市值则杯水车薪， A 股市场已遭遇资金天花板。去年 11 月和今年 2 月， A 股市场只有 7 个交易日流通市值超 过 20 万亿元，随后都出现一定幅度的调整，包括本周二 76 点的长阴线。热点的快速切换， 中小股票走势重新活跃，从另一个侧面反映出资金面不足， A 股市场已出现资金体内循环。 而新股发行、各类再融资还在不断耗损有限的资金。 去年 11 月 17 日