社会责任自愿披露、媒体关注与股价崩盘风险.docxVIP

社会责任自愿披露、媒体关注与股价崩盘风险 股价崩盘风险既增加企业运作风险，损害投资者权益，又破坏市场秩序及资源配置，是时下金融及财务学领域研究的热点问题。分析该风险影响因素，以期寻找有效途径降低其发生概率具有现实意义。 目前社会责任披露对股价崩盘风险影响的研究并未形成一致结论。田利辉等认为企业会披露社会责任粉饰运作问题增大股价崩盘风险。而宋献中等却认为社会责任披露可提升企业声誉和可视化水平进而抑制崩盘风险。分歧原因是否为研究样本有所差异？当前，我国社会责任应规、自愿两种披露形式共存，其中自愿披露避免了应规披露照搬套用的嫌疑，在此背景下，从自愿视角出发进行研究，不失为明确企业社会责任披露效用的有效方法。 作为信息媒介，媒体对两者关系会发挥何种作用？我国媒体仍处于成长阶段，专业素质参差不齐，断章取义、缺乏验证报道会加剧投资者认知偏差及企业信息不对称。现有研究大部分分析媒体关注的正面效应，如传播特质信息、降低信息搜集成本、减弱信息不对称等，研究其负面影响的较少。因此，为促进企业形成对媒体关注的全面认知，长远发展，并帮助监管层级更好把控市场，维持秩序，选择从媒体关注的负面影响角度进行研究。 基于此，研究自愿视角下企业社会责任披露对股价崩盘风险作用，并引入媒体关注作为调节变量，研究其对二者关系的影响。可能的贡献有：（1）为企业社会责任的经济后果研究提供新的视角