项目融资重点.docxVIP

＊ 项目融资： 以境内建设项目的名义在境外筹措资金， 并以项目自身预期的收入资金流量， 自身的资产与权 益来承担债务偿还责任的融资方式。 ＊ 融资成功的标志：它在各参与方之间实现了令人满意和有效的项目风险分配。 ＊ 项目融资特点： ①一般项目融资的一次性融资金额巨大， 因此贷款和担保文件很复杂， 并且经常需要对融 资结构进行创新。 ②因为项目建设期和回收期长， 不确定因素多， 所以贷款人需要对项目的技术和经济效 益、项目发起人和经营者的实力进行评估， 并对正在建设或运营的项目本身进行监控。 ③项目一般具有良 好的经济效益和社会效益。 ④在一定程度上依赖于项目的资产和现金流量， 贷款人对项目的发起人没有完 全的追索权。⑤贷款人因承担项目风险而要求较高的资金回报和费用。 ＊ 项目融资功能： 1，风险分担功能 2，规避政治风险功能 3，避免财务恶化功能 4，突破借款限额功能 5， 享受税收优惠待遇功能。 ＊ 项目融资原则： 1，项目有一个与发起人分离的独立的实体所有 2，项目个体的营业活动范围有严格限制 3， 项目个体拥有独立营运的各项权力 4，贷款人拥有项目所有资产和权力的第一顺位求偿权力 5，贷款人充 分了解并接受项目的风险或项目风险已经被适当分担。 ＊ 项目融资主要结构：项目的投资结构，项目的融资结构，项目的资金结构和项目的信用保证结构。 ＊ 项目的投资结构： 指的是项目资产的所有权结构， 它表示项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式和 项目投资者之间的法律合作关系。 ＊ 融资结构是项目融资的核心部分 ＊ 项目融资从运作程序上可以划分为计划阶段和实施阶段， 计划阶段主要包括投资决策分析， 确定项目投资 结构，初步融资计划， 融资的各个结构计划； 实施阶段主要包括融资计划的实施和管理以及融资结果评估。 ＊ 项目可行性研究： 是指对项目的主要内容和配套条件， 进行调查研究和分析比较， 并对项目建成以后可能 获取的财务、 经济效益及社会环境影响进行预测， 从而提出该项目是否值得投资和如何进行建设等方面的 咨询意见，以便为项目决策提供依据的一种综合性的系统分析方法。 ＊ 可行性研究的特点：预见性，公正性，可靠性，科学性。 ＊ 可行性研究的基本要求： 1，必须站在公正客观的立场进行调查研究，做好基础资料的收集工作。 2，可行 性研究报告的内容深度必须达到国家规定的标准， 基本内容要完整， 应尽可能多的占有数据资料， 避免粗 制滥造，搞形式主义。 3，为保证可行性研究的工作质量，应保证咨询设计单位有足够的工作周期，防止 以各种理由不负责任和草率行事。 ＊ 可行性研究主要内容：投资必要性，技术可行性，财务可行性，组织可行性，经济可行性，社会价值可行 性，环境影响评价，风险因素及对策。 ＊ 可行性研究的步骤： 1，项目机会研究 2，项目初步可行性研究 3，项目详细可行性研究 4，项目评估和决 策 ＊ 货币时间价值是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。 ＊ 项目风险划分： 1 按照项目风险的阶段性划分，①项目建设开发阶段风险②项目试生产阶段风险③项目生 产经营阶段风险； 2 按照项目风险的表现形式划分，①信用风险②完工风险③生产风险④市场风险⑤金融 风险⑥政治风险⑦环境保护风险； 3 按照项目的投入要素划分，①人员风险②时间风险③资金风险④技术 风险⑤其他风险； 4 按照项目风险的可控性质划分，①项目的核心风险包括完工风险、生产风险、技术风 险、部分市场风险②项目的环境风险包括项目的金融风险、部分项目的市场风险、项目的政治风险 ＊ 投资结构三种法律形式：公司型合资结构、合伙制或有限合伙制结构、契约性合资结构。 ＊ 项目实体投资结构的设计： 是指在项目所在国家的法律、 法规、会计、税务等外在客观因素的制约条件下， 寻求一种能够最大限度的实现其投资目标的项目资产投资结构， 它表示的是项目的投资者对项目资产权益 的法律拥有形式和项目投资者之间的法律合作关系。 ＊ 项目投资结构设计应考虑的要点： 1 投资者数目及各自的商业目的， 2 投资者的财务处理要求， 3 投资者 的税收考虑， 4 资产拥有和产品利润分配情况， 5 投资者的债务追索风险考虑， 6 项目投资的变动要求， 7 对项目现金流的特点和控制要求。 ＊ 公司型结构一般是指有限责任公司形式 ＊ 公司型投资结构的优势： 1 非公司负债性融资安排， 2 公司股东承担有限责任， 3 股东之间关系简单， 4 项目的管理和协调容易， 5 融资安排比较灵活， 6 投资转让比较容易 ＊ 公司型投资结构的劣势： 1 投资者对项目的现金流量缺乏直接控制， 2 财务处理不便， 3 税务劣势 ＊ 合伙制结构： 是至少两个以上合伙人之间以获取利润为目的共同从事某项商业活动而建立