国际经济学之浮动汇率 .pptxVIP

第九章 浮 动 汇 率;导言 经常项目差额模型 购买力平价 蒙代尔—弗莱明模型 资产市场方法 大国经济 远期外汇市场;9.1 导 言;一. 汇率的决定 汇率市场变化极快，导致汇率极端不稳定。 通过以下两种方法保持浮动汇率的相对稳定： 引进远期交易 允许短期的投机套汇 ;二. 经常项目差额模型的第一定理 利用浮动汇率，可使一国国内经济免受外国经济的影响。 浮动汇率与实际收入 浮动汇率与利率 浮动汇率与价格 ;三. 经常项目差额模型的第二定理 浮动汇率下，财政政策或货币政策对实际收入和就业水平的影响要大于它们在固定汇率下的影响，而限制性的商业政策对于实际收入与就业水平却不能产生任何影响。 此定理可用下图来表示： ;X线代表商品市场的均衡轨迹； F线代表国际收支的均衡轨迹。 两条线斜率均为正，但是斜率大小不一样，X线的斜率要比F线的斜率大。 两线交点即为模型的解。 扩张财政政策与货币政策，X右移 固定汇率，e不变，Y0? Y1,国内产出过剩，外部经济不平衡（即存在逆差）。 浮动汇率，逆差时本币贬值，均衡点位于X’与F的交点，Y2高于固定汇率下的Y1。 即，没有资本流动时，扩张性的财政政策或货币政策在浮动汇率下的调节作用大于固定汇率下的调节作用。;限制性的商业政策，如提高关税，X右移，F下移 固定汇率，均衡点位于E2，出现顺差。 浮动汇率，顺差要求本币升值，均衡点移