德邦证券研究所物流业调整振兴规划获通过.pdfVIP

会议记录 1 Page 德邦证券研究所 交通运输 报告日期：2009 年 2 月 26 日 交通运输行业分析师 郑庆平 　 物流业调整振兴规划获通过 （8621 8320 zhengqp@ 事件： 国务院总理温家宝 25 号主持召开国务院常务会议,审议并原则通过物流业调整振兴规划, 会议指出，必须加 快发展现代物流,建立现代物流服务体系,以物流服务促进其他产业发展。 一要积极扩大物流市场需求,促进物流企业与生产、商贸企业互动发展,推进物流服务社会化和专业化。 二要加快企业兼并重组,培育一批服务水平高、国际竞争力强的大型现代物流企业。 三要推动能源、矿产、汽车、农产品、医药等重点领域物流发展,加快发展国际物流和保税物流。 四要加强物流基础设施建设,提高物流标准化程度和信息化水平。 会议确定了振兴物流业的九大重点工程,包括多式联运和转运设施、物流园区、城市配送、大宗商品和农村物 流、制造业和物流业联动发展、物流标准和技术推广、物流公共信息平台、物流科技攻关及应急物流等。 评论： 一、物流业调整振兴规划获通过是长期利好 此次通过的物流行业振兴规划明确了“物流”行业的内涵即涵盖仓储、配送、货代及相关的信息服务业， 其次提出了物流振兴的四大要求、九大重点工程，对于物流行业而言，此次振兴规划的力度可谓空前。对于长 期滞后于经济发展的行业，我们认为，此次物流振兴规划的出台对我国物流行业的发展是实质性的长期重大利 好。 按照我们的理解，规划中应该引起关注的几个方面包括： 1、扩大物流需求，加快制造业、贸易业和物流企业的联动。我们预期随后国家将会在鼓励制造业物流外 包即促使制造业和物流业联动发展方面出台诸如税收减免等方面的扶持政策，从而令中国的物流需求恢复至过 去数年 20%左右的复合增长。上市公司中，以承担制造业物流外包业务为主的公司如飞马国际（002210 ）、怡亚 通（002183 ）和澳洋顺昌（0002245 ）的长期发展前景看好。 2、加快物流企业并购重组。目前，国内物流企业整体状况是散、乱、差，缺乏具有竞争力的企业。令人 遗憾的是，华宇、大田、佳宇等国内民营公路货运龙头目前已经被外资收购，剩下的是大量弱小的中小企业。 在鼓励央企重组的大背景下，我们预期目前仍具有一定垄断性的物资系统、铁路系统以及航运系统的物流公司 将加快联合重组，增强与外资抗衡的能力。 3、专业物流公司将有较大发展空间。此次能源物流、矿产物流等大宗物流行业的振兴将惠及大型航运企 业如中海发展（600026 ）、长航油运（600087 ）、中国远洋（601919 ）和国内的矿石、油品等能源港口；汽车物 流的发展除了令专业的汽车运输公司从中获益外，具有滚装汽车码头的港口也是受惠者；农产品物流的发展此 前已多次被政府部门提及，上市公司方面农产品（000061 ）将是主要得利者。 4、加快物流基础设施建设将拓宽仓储、铁路集装箱运输的发展空间。根据我们的理解，物流基础设施的 建设主要是联运和转运设施（例如公路货运站、区域配送中心、现代化仓库、集装箱场站）、物流园区的规范化 发展。在这一政策预期下，我们认为，国内滞后的铁路集装箱场站的建设将加快进度，配合去年下半年以来国 内港口大力拓展无水港业务和港航企业加快多式联运的努力，我们相信国内铁路集装箱业务的需求将进入集中 释放期，相关公司如铁龙物流（600125 ）的远期前景因此看好。另外，拥有大量现代仓储设施的行业龙头中储 股份（600787 ）也可长期看好。 请务必阅读正文后的免责条款部分 会议记录 2