tcl集团企业价值评估.pdf

. 目录 1 企业情况介绍 1.1 公司简介 1.2 TCL 外部环境分析 一、宏观环境分析（ PEST 模型） 二、基于五力模型的行业竞争分析 三、 TCL 市场需求分析 四、TCL 集团 SWOT 分析 2 企业基本面分析 2.1 盈利能力分析 2.2 偿债能力分析 2.3 营运能力分析 2.4 成长能力分析 3 企业价值评估 —— 自由现金流量折现估值法 3.1 评估方法的选择 3.2 未来绩效预测 3.3 营业收入、净利润的预测 3.4 累计折旧与摊销的预测 3.5 资本性支出 3.6 利息费用 Word 专业资料 . 3.7 营运资本 3.8 折现率的确定 3.9 TCL 集团未来五年企业自由现金流 4 、企业价值评估 —— 市盈率法 4.1 选择可比公司 4.2 估算目标企业的价格比率值 4.3 计算评估企业价值 Word 专业资料 . 1 、企业情况介绍 1.1 公司简介 TCL 集团股份有限公司创办于 1981 年，是一家从事家电、 信息、通讯、电工产品研发、生产及销售，集技、工、贸为一 体的特大型国有控股企业。 A 股上市公司。经过 20 年的发展， TCL 集团现已形成了以王牌彩电为代表的家电、通讯、信息、 电工四大产品系列，并开始实施以王牌彩电为龙头的音视频产 品和以手机为代表的移动通信终端产品的发展来拉动企业增长 的战略。 2012 年成为全球第四大电视制造商（三星， LG ， SONY ）。 旗下拥有 TCL 集团、TCL 多媒体科技、 TCL 通讯 科技，通力电子等四家上市公司。形成多媒体、通讯、家电和 部品四大产业集团，以及房地产及投资业务群，物流及服务业 务群。 1.2 TCL 外部环境分析 一、宏观环境分析（ PEST 模型） 1、政治和法律环境 a 家电节能补贴政策已于今年 5 月 31 日正式完结，对于 近年来一直倚靠政策扶植取得不俗成绩的彩电产业而言无疑 是缺失了一剂强有力的助推剂。 b 为鼓励出口，一直对家电产品实行出口退税政策。受 全球金融危机的影响，家电行业的出口压力不断增大，受到 Word 专业资料 . 巨大冲击。为缓解电企业的出口压力，财政部已连续三次上 调部分家用电器产品增值税出口退税率， 补贴力度不断加大， 有助于家用电器产品的海外需求增加，对家电企业培育发展 海外市场具有长远意义。 c 随着