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行
业
及
产
业
通信
2018 年08 月14 日
踏雪迎春，5G 生命周期与投资节奏
行
业
研 全景解构
究
/
行 看好 ——通信行业研究报告
业
深
度
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本期投资提示：
万国数据遭遇做空,各大机构提出质
证 疑；广电与 移动联手布局 5G;全球 生命周期：我国5G 相较于2G/3G/4G，生命周期将更长、终端数量更多、应用场景更丰富、
券 部署加速，5G 序幕静待开启 -—申万宏 基站规模也有所提升。1）生命周期：5G 建设周期将持续5-6 年，2021/2022 年将是投资与
研 源通信周报（2018/7/30-8/3） 2018
究 年8 月7 日 建设高峰。我国5G 的推进节奏处于全球最领先水平，与国外移动通信生命周期保持一致。
报 通信科技集团 正式 同时由于5G 应用场景的多样化（增强移动宽带、海量连接、高可靠低时延等应用场景）
告
成立; 联通宣布李国华调任公司总经 及各产业进度的不同，使得 5G 的投资会是一个相对长期的过程。2）终端数：5G 时代大
理 - 申 万 宏 源 通 信 周 报 容量、低时延、大连接可以实现万物互联的场景，从人与人之间的连接切入物物相连，打
（2018/7/16-7/22） 2018 年7 月23 开了全新的增量空间。3）建网节奏：我们认为2019~2022 年是中低频段（6GHz 以下）网
日
络建设的高峰期，提供连续性覆盖，对应的高清视频、AR/VR 的应用。2022-2025 年是高
频段 （6GHz 以上毫米波）的网络建设的高峰时期，届时工业互联网，车联网等终端应用
将趋于成熟，应用场景更为丰富。4）基站规模：据当前测试情况看，中低频段的基站覆盖
证券 师
刘洋 A0230513050006 范围与4G 频段大致相同或者稍弱，我们估算5G 中低频段宏站是4G 宏站数量 1.2 倍，约
liuyang2@swsresearch. 320 万站；高频段小站实现热点区域和重点业务场景覆盖，我们预计约是5G 宏站的两倍，
研究支持 约为 0 万。
唐宗其 A0230117070011
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