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具有永续价值，中国机会将带来估值回归
友邦保险 （01299.HK）2019 年年报点评 ｜2020.3.16
中信证券研究部 核心观点
公司按永续模型定价，估值区间稳定。最近股价超跌，处于近五年估值底部，上调
评级至“买入”，目标价 89.0 港元/股。
▍按固定汇率计算，公司新业务价值同比增长 6%，略低于预期；2020 年上半年仍
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