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精品文档 精品文档 PAGE PAGE #欢迎下载 2011年一建梅世强工程经济总结增强版 资金在扩大再生产和资金流通过程中，资金随着时间周转使用的结果。 随时间的推移而增值，而增值的这部分 资金就是原有资金的时间价值 — 影响资金时间价值的因素：| 1资金量大小2资金使用时间3资金投入和回收特点 4资金周转速度。 利息：机会成本。信用方式：自愿性，动力在于利息和利率。复利计算分为：间断复利和连续复利。 利率的5个决定因素：1首要因素，社会平均利润率（大）是利率的最高界限。 2借贷资本的供求情况 3风险4 通货膨胀5期限。 现金流量3要素现金流量大小、方向和作用点（发生时点） 。现金流量表：时间轴上除了 0跟N外，其他数字 均有2个含义：比如2.即表示第2个计息期的终点,又代表第三个计息期的起点 影响资金等值的三个因素：| 1、资金数额2、资金发生时间长短 3、利率。利率是关键因素。 终值和现值的计算 已 仝式 —參曲伯 P F ir 2 F-F dr〉“ F p P-F(l-K)_n 计耳 等ts支卜接信 A F —ez I 年伯 A P 系数符号里（F/P,I,N） 中:F表示未知数 P表示已知数.符号简单理解为：已知P求F 表中：第一和第三个公式必背.其他可以根据这 2个推导.这部分还是以做题为主 ~ 有效利率的计算（重点） 名义利率与有效利率 名义利率与有效利率 相关概念 在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计 息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。 名义利率 r=i x m 有效利率 m ieff 1 — 1 P m 特别注意 名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。 1.已知名义年利率为12% 一年计息12次，则半年的实际利率和名义利率分别为（ ） 6.2%，6% 12.7%，12% 5.83%，6.2% 6.35%，6% 答案：A 知识要点：1Z101020名义利率与有效利率的计算 解题思路：利用名义利率与实际利率的关系 i= （1+r/m）-1，其中r/m为期利率，m为一定期间的计息次数。 解题技巧：在本题中半年分为 6个月，每月计息一次，共计息 6次。每月的利率是12%^ 12=1%因此半年的实际利率为（1+1% 6-1=6.2%，且由上式可知，当r 一定时，m越大，i越大。半年的名义利率为 1%x 6=6% 经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。 盈利能力其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、 总投资收益率和资本金净利润率等 偿债能力其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率 等。 财务生存能力分析也称资金平衡分析，是根据拟定的技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案 计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项资金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析 技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。而财务可持续性 应首先体现在有足够 的经营净现金流量，这是 财务可持续的基本条件。 对于经营性项目，根据国家 现行财政、税收制度和现行市场价格 主要分析项目-盈利能力、偿债能力、财务生 存能力 对于非经营性项目，主要分析-财务生存能力 独立型方案，1绝对经济效果检验；互斥型方案，先绝对 静态分析指标的适用范围:1对技术方案进行粗略评价 2对短期投资方案进行评价 3对逐年收益大致相等的技 术方案进行评价。 项目计算期：|包括 建设期（资金投入开始到方案建成投产为止）和 运营期;运营期的决定因素:技术方案主要 设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。 P19图要熟悉：新教材改版后，只有 财务内部收益率、财务净现值 是动态指标，其余全是静态的，方便判断 投资收益率R优劣：经济指标明确、直观、计算简便，反映投资效果的优劣，适用于各种投资规模，不足: 没 考虑时间因素。适用于技术方案早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方 案，尤其施工工艺简单而生产情况变化不大的技术方案选择和投资经济效果的评价。 F表中：总投资收益率的 息税前利润=禾U润+利息 确 疋 性 分 析 盈利能力分析 静 态 分 析 投资收益率RR=A/I*1OO%, 是衡量技术方案获利水平的 评价扌曰标，达到生产冃匕力后 个正常年份的年净收益额与 技术方案投资的比率,A技术 方案年净收益额或年平均净 收益额，1技术方案总投资。 R Rc（基准投资收益率）方案 可行。 静态投资回收期 Pt,Pt=l/A , 反映投资回收能力的重要指 标，宜从技术方案建设开始年 计算。回收期反映抗风险能 力。适用范围：更新迅速、