保利地产的多元化融资方式研究.docVIP

PAGE 20 PAGE 19 目 录 1导论 1 1.1 选题的背景与研究意义 1 1.2 国内外文献综述 1 1.3研究方法 3 1.4 基本结构 3 2基本概念与相关理论 3 2.1 基本概念 1 2.2相关理论 1 3房地产行业及融资现状 3 4 3.1房地产行业基本情况 4 3.2房地产行业融资现状 5 4保利地产多元化融资状况分析 3 4 4.1保利地产的基本情况 4 4.2保利地产多元化融资方式分析 10 5保利地产多元化融资财务效果分析 9 5.1偿债能力分析 9 5.2盈利能力分析 10 5.3营运能力分析 10 5.2保利地产未来发展预测 10 6保利地产多元化融资带来的启示 9 6.1结论 9 6.2建议 10 致谢 13 摘 要 上个世纪八十年代以来，房地产行业在我国开始迅速的发展，实现了从无到有的巨大跨越。在我国房地产行业尚且不成熟的情况下，国家对房地产行业的发展持支持态度，出台了大量的优惠政策来保证了房地产行业资金链的畅通以及降低了企业拿地方面的成本，与此同时市场监管部门对于商品房的价格不加以监督企业可以随意定价，这使房地产企业的收益空间越来越大，资金运营也没有什么太大的阻力，因此这段时间内房地产企业只需单纯地依靠银行贷款这单一融资方式就可以维持企业的持续运转。但是随着房地产行业的高速发展，房价虚高，很多企业为了获取暴利纷纷加入到房地产行业导致房屋质量良莠不齐，房地产泡沫严重等问题层出不穷；为了将房地产行业往健康方向发展，自2010年以来，国家加大对房地产企业的调控力度，推行了多项限购政策，使企业在拿地和贷款方面都受到了严格的规范，企业的资金链变得愈发紧张，为了维持企业的正常运转必须要投入比原来多得多的资金，这就使原来单一融资方式的缺点逐渐暴露出来：（1）房地产行业主要通过银行贷款进行融资，这就表示企业每年都需要支付大量的财务费用，企业财务风险高。（2）企业需要筹措更多的资金才能进行正常的生产活动，然而从银行获取大量资金需要较高的门槛，这就使许多中小型的房地产企业贷款无门，因此企业无法扩大自己的规模甚至无法维持正常的生产经营。这就表明企业仅凭原来单一的融资方式无法继续生存下去了，因此企业需要将其融资多元化来度过难关。 通过案例分析法，我对保利的多元化融资这一案例进行了研究。本文首先从融资方式较为单一，金融市场发展滞后，融资成本高三个层面分析了我国房地产行业的融资现状；在案例分析部分对保利地产进行了介绍，从股权融资，资产证券化，债券融资三个方面介绍了保利集团的多元化融资途径，最后通过对比法分析了保利进行多元化融资以后的财务效果。通过研究案例发现，多元化融资使保利集团优化了资本结构，降低了财务风险，有了比较稳定的资金来源从而为企业可持续发展提供了保障，因此多元化融资获得的成功对于一些资金链紧张的企业有着借鉴作用。 本文通过对于保利集团多元化融资案例的研究得出以下结论：（1）房地产企业的资金需求量大，仅靠企业内部融资无法满足企业的资金需求，所以企业必须进行外部融资。然而现阶段房地产企业进行银行贷款的条件多、门槛高，仅通过银行贷款无法使企业获得充足的资金，企业需要进行多元化融资来满足自身的资金需求。（2）房地产企业可以采取的融资方式非常丰富，企业可以通过股权融资，资产证券化，债券融资等方式进行融资。 关键词：保利地产；房地产；多元化融资 Abstract Since the 1980s, the real estate industry began to develop rapidly in our country, achieving a huge leap from scratch. In the case of immature real estate industry in China, the State supports the development of the real estate industry, and has issued a large number of preferential policies to ensure the smooth flow of the real estate industrys capital chain and reduce the cost of land acquisition for enterprises. At the same time, the market supervision department does not supervise the price of commercial housing, so that enterprises can set prices at will, which makes th