偿债能力分析—以青岛海尔集团为例.docxVIP

PAGE 11 - 1 - 1 - 偿 债 能 力 分 析 ——以青岛海尔集团为例 摘 要 偿债能力分析主要是衡量大型企业长期经营发展运行过程中存在经营风险的重要依据,通过对大型企业进行偿债能力分析,可以更好的反映大型企业是否已经具有了可持续性的经营能力,同时也可以有效地帮助企业管理层快速做出更合理的发展战略规划。国内当前经济发展进入“新常态”的新时期，青岛海尔集团作为国内一家已经在家电业中占有举足轻重主导地位的企业集团公司,它的迅猛成长和快速发展状况一直都吸引广大关注。因此，文章以青岛海尔集团为例，从公司财务数据分析角度深入出发，以青岛海尔近三年的财务报告相关统计数据分析为主要统计依据，通过对其资动比率、速动比率、现金比率的短期支付偿债能力指标进行综合分析；以及对资产负债率、产权负债比率等长期支付偿债财务能力相关能力衡量指标来分析综合研究其偿债财务能力与长期支付能力，最后对其长期财务数据的综合分析可以发现主要问题，并为青岛海尔集团问题提出较为合理的建议及对策。 关键词：偿债能力；海尔集团；短期偿债能力；长期偿债能力 偿债能力概述 偿债能力的概念 企业的偿债能力也就是指一个大型企业偿还债务的总体管理能力，而按照企业偿债能力管理分析一般分为短期企业偿债能力管理分析和长期企业偿债能力管理分析，企业的长期偿债管理能力也直接程度关系着其存在企业财务风险管理中的风险和整个企业日常经营风险。对众多上市企业的公司股东整体实际偿债活动能力运行情况统计问题分析进行了一次较为深入综合性的统计数据统计综合分析，能够给众多家上市企业公司的资产经营管理者、投资者以及债券人提供决策依据，特别多的企业债务管理问题特别是对于众多家上市企业以及上市后的每家股份有限公司来说，上市前对每家有限公司的整体偿债活动能力情况进行综合分析，关系着众多股东的切身经济利益。 分析偿债能力的意义 企业实际债务是否有无具备一定偿债能力或者说决定企业有无具备使用现金支付能力，是决定现代中国企业财务经济结构能否健康和持续发展的重要关键，因此，企业债务有无具备偿债能力分析工作是现代中国企业财务风险管理经济状况分析的重要组成部分。 1.评价企业财务状况 能否及时有效率的偿还目前当期或未到期的企业债务，以及实际偿债能力的轻重弱项，是反映当前企业财务经营管理状况的重要衡量指标，通过对当前到期企业偿债能力的相关客观数据分析，可以得到准确性的及时评价，当前企业财务经营状况及其财务主要受益变动中的原因，帮助当前企业的所有者，经营者，债权人及其他利益直接利害相关者充分准确了解当前企业实际经营管理状况，做出正确判断和合理的决策。 2.控制企业财务风险 举债必须以企业是否确定能偿按时还债务为首要任务前提，如果当期企业不能按时足额的偿还当期企业所付债务的全部债务本息，势必直接严重的影响整个企业正常进行筹措社会财政资金的以及企业社会信誉，从而直接严重的影响涉及到企业正常的经济生活生产经营，甚至直接严重威胁到企业的正常发展生存。即使有的是长期盈利不错的投资企业，也常会发现存在着由于投资企业内部流动资金资产负债长期调度不灵，不能及时的进行偿还债务而直接引发导致企业内部经营负债破产的严重企业经营风险，因此，企业流动资金经营负债的基本风险管理工作原则之一是保证举债适度和投资收益的风险分配对等。 3.预测企业筹资前景 企业通过各种渠道合法或者合规的方式筹集资金使用是企业继续开展维持正常企业产品研发生产销售经营及其质量服务管理活动的必要技术前提。正确及时宏观预测评价目前筹资企业的偿还能力，准确及时宏观预测企业当期筹资发展前景，是企业确保当前企业债权人能够进行正确信贷管理决策的重要经济技术理论基础。企业实际偿债能力强，则主要在于说明了该阶段企业财务经营运行状况和资本经营管理运行状况相对愈来越好，信誉较高，债权人的偿还与本金与使用资金支付利息的相关基本保障符合程度越高。 4.把握企业财务活动 筹资、投资与使用国有资本经营收益的统筹分配管理是现代企业财务管理活动的基本管理环节。企业当时筹集资金的具体实际与使用数量，既直接主要取决于当时企业内部生产经营资金管理的实际运行情况，也直接主要受制于当时企业内部实际债务的及时有效偿还。到期企业债务的及时偿还，可以作为用于企业的自有基金进行偿还债务，也就是可以作为接受用新债替换旧债。因此，通过对一个大型企业当前资产偿债能力状况进行各种综合性和可测量性的分析，可以准确充分的深入了解一个企业当前所需要持有的大量现金与可变现资产的状况。合理的组织安排下属管理企业的日常财务管理活动，提高企业资产的综合利用管理效果。 （三）偿债能力的相关指标 1.短期偿债能力 （1）流动比率 流动比率，指全年当期主要融资标的企业实际现实流动资产总额和当前实际现实