我国证券市场的监管ppt精选文档.pptxVIP

;第一节　我国的证券市场监管体制;目前,我国有许多证券机构被称为自律性管理组织,如深、沪证券交易所,中国证券业协会,证券登记结算公司等,但实际上没有一个可以有效履行自律管理职能。以中国证券业协会为例,它是受主管机关领导和指导的由证券经营机构组成的全国性会员组织。证券经营机构必须加入证券业协会,否则不得营业。证券业协会的设立主要是为了保证证券发行和交易的公正进行,保护投资者利益,促进证券业的健康发展。但在成立之初,其组织领导体系是半官半民的。其存在的问题是:证券业协会的权力和职责没有真正到位,难以依法实现自律;证券业协会体制不顺,证券交易所作为证券业协会的会员,导致自律组织重叠;未能较好地处理证券经营机构与证券业协会的关系,证券业协会不能反映会员的利益和要求,不能对违法违规券商给予必要的惩戒;证券市场的政府监管过于刚性,使得证券经营机构的自律管理较难实现。;我国在证券监管的实践中,借鉴国外的成功经验并结合自身情况,选择集中型证券监管体制模式,其主要原因有以下几个:(1)我国在长期的经济管理实践中积累了丰富的集中型组织、指导和管理的经验,对于在向社会主义市场经济体制转轨过程中建立起来的证券市场,选择采用以政府监管为主导的集中型监管体制模式,可以发挥我们已经具有的集中型管理经验的优势,提高市场监管的效率。(2)我国的证券市场还处在起步阶段,法律、法规建设和各项监管尚不完善。证券交易活动中经常出现投机过度、信息披露失真、机构操纵、内幕交易、欺诈等违规现象,如果没有一个集中统一的权威性证券监管机构,就难以有效地监管证券市场,保证证券市场健康、平稳、高效运行。(3)我国证券从业人员的素质较低,自我约束、自我管理的能力不强,自律意识比较淡薄。我国证券市场发展的时间比较短,证券业缺乏行业自律监管的经验。但是,在实行集中型监管体制基本模式的同时,必须结合我国幅员辽阔、证券市场发展不平衡的国情,注意与地方政府在证券市场监管中的协调。;集中统一的证券监管体制已经成为世界各国普遍偏好的目标模式。它甚至被认为是证券市场发展的必然规律。这种集中统一监管体制的定位也符合我国国情,同我国的经济与政治体制、经济与金融管理模式以及证券市场的成熟度相吻合。但是随着2001年12月我国加入WTO,在开放的国际环境中,我国也应借鉴其他国家的先进经验,重视行业自律,发挥市场参与者的自律作用,完善整个监管体系。我国证券市场与证券监管的现状,决定了我国证券市场监管新体制的设计,只能是在渐进的改革中逐步接近市场管理模式。适应我国国情的证券监管体制,应在中央政府集中统一管理、调控、监督、指导下,充分发挥地方政府的作用和证券市场的自律功能,综合运用法律手段和市场手段,实行中央、地方监管与市场自律相结合的监管体制。这种目标模式应具有以下特征:;所谓集中型的管理体制,就是在市场体系内,证券市场的管理只能由一个主管部门进行,以克服多部门管理中的权力分散和责任相互推诿,克服地方割据市场的弊端。所谓非集权型的监管体制是指国家证券主管部门不参与证券市场具体经营活动的审批,给证券市场的行为主体以充分的发展空间。;现阶段,我国的证券交易所和证券业协会都带有一定的行政色彩,还缺乏应有的独立性,不是真正意义上的自律组织,通常被看做准政府机构。为此,我国应以法律形式确认自律机构的法律地位,赋予其制定运作规范与规划、监管市场、执行市场规则的权力,使证券市场的自律机构充分发挥自我监管、自我发展、自我约束的功能。;第二节　我国证券市场监管的历程;二、多部门分散监管阶段(1986-1992.10);1990年以后,国家体改委逐步介入股份制试点企业的报批管理,并颁布了若干股份制改革的规则与办法。1991年,中国人民银行牵头设立了由计委、体改委、财政部、国资局、国税局、经贸部、工商局、外管局八个部门组成的股票市场办公会议制度,并于1992年演变为国务院证券管理办公会议制度,执行对证券市场的日常监管。行业自律监管组织中国证券业协会和中国国债协会于1991年成立,但尚未担负实质性自律职能。;以1998年12月底全国人大通过的《证券法》为标志,我国进一步确立了证券市场的集中监管体制。按照《证券法》和国务院有关文件规定,中国证监会为国务院直属事业单位,是全国证券期货市场的主管部门,国务院证券监督管理机构。中国证券业协会辅助政府监管的地位在法律中也得到了明确。随着中国证券市场的发展,政府监管机构监管理念的发展和变化,中国证券业协会在证券市场上的作用日益增大,突出表现在以下几个方面:首先,证券市场的自律功能逐渐得到体现。不论是一级市场上的各种违规行为,还是二级市场上的佣金打折行为,中国证券业协会都及时作出反应,在券商中发起倡议,制定公约,严厉谴责和制裁违反公约的券商。其次,证券业协会为规范市场业务制定各种业务指引。不论是一级