2019年中级会计师考试《财务管理》真题及解析(第二批).docxVIP

2019 年中级会计师《财务管理》真题及解析(第二批) 一、单选题 股利无关论认为股利分配对公司市场价值不产生影响，下列关于股利无关理论的假设表 述错误的是 ( ) 。 投资决策不受股利分配的影响 不存在股票筹资费用 不存在资本增值 不存在个人或公司所得税 【答案】 C 【解析】股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括 : 第一，市场具有强 式效率，没有交易成本，没有任何一个股东的实力足以影响股票价格 ; 第二，不存在任何公 司或个人所得税 ; 第三，不存在任何筹资费用 ; 第四，公司的投资决策与股利决策彼此独 立，即投资决策不受股利分配的影响 ; 第五，股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。 【知识点】股利政策与企业价值 公司采用协商价格作为内部转移价格时，协商价格的下限一般为 ( ) 。 完全成本加成 市场价格 单位完全成本 单位变动成本 【答案】 D 【解析】协商价格的上限是市场价格，下限则是单位变动成本。 【知识点】责任成本 某公司股票的当前市场价格为 10元/股，今年发放的现金股利为 0.2 元/股(即 Do 0.2) ，预计未来每年股利增长率为 5%，则该股票的内部收益率为 () 。 7.1% 7% 5% 2% 【答案】 A 【解析】股票的内部收益率二 Dl/Po+g=O.2 × (1+5%)/10+5%=7.1%。 【知识点】股票投资 下列各项中，属于系统性风险的是 () 。 变现风险 违约风险 破产风险 购买力风险 【答案】 D 【解析】证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确 定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。主要包括 : 价格风险、再投资风险、 购买力风险。 【知识点】证券投资的风险 企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金，该现金持有动机主要表现 为() 。 交易性需求 投资性需求 投机性需求 预防性需求 [ 答案】 A 【解析】企业的交易性需求是指企业为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金 额。企业每天都在发生许多支出和收入，这些支出和收入在数额上不相等，在时间上不匹 配，企业需要持有一定现金来调节，以使生产经营活动能继续进行。 【知识点】持有现金的动机 若企业基期固定成本为 200万元，基期息税前利润为 300万元，则经营杠杆系数为 () 。 2.5 1.67 1.5 0.67 【答案】 B 【解析】经营杠杆系数 =基期边际贡献 / 基期息税前利润 =(200+300)/300=1.67. 【知识点】经营杠杆效应 与银行借款筹资相比，下列属于普通股筹资特点的是 () 。 筹资速度较快 资本成本较低 筹资数额有限 财务风险较小 【答案】 D 【解析】股权资本不用在企业正常营运期内偿还，没有还本付息的财务压力。相对于债务 资金而言，股权资本筹资限制少，资本使用上也无特别限制。所以财务风险较小。 【知识点】股权筹资的优缺点 下列各项中，属于衍生工具筹资方式的是 () 。 认股权证筹资 商业信用筹资 普通股筹资 融资租赁筹资 [ 答案】 A 【解析】衍生工具筹资，包括兼具股权和债务性质的混合融资和其他衍生工具融资。我国 上市公司目前最常见的混合融资方式是可转换债券融资，最常见的其他衍生工具融资是认 股权证融资。 【知识点】认股权证 某公司向银行借款 2000 万元，期限为 1年，年利率为 6.5%，银行要求的补偿性余额比 例为 12%，则该借款的实际利率为 () 。 7.28% 6.5% 7.39% 12% 【答案】 C 【解析】借款的实际利率 =6.5%/(1-12%)=7.39%. 【知识点】短期借款 关于资产负债表预算，下列表述正确的是 () 。 资本支出预算的结果不会影响到资产负债表预算的编制 编制资产负债表预算的目的在于了解企业预算期的经营成果 利润表预算编制应当先于资产负债表预算编制而成 资产负债表预算是现金预算编制的起点和基础 【答案】 C 【解析】预计资产负债表的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础，结合计划期间各 项业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。选项 A 错误。编制预计资 产负债表的目的，在于判断预算反映的财务状况的稳定性和流动性。选项 B 错误。预计资 产负债表是编制全面预算的终点。选项 C正确、选项 D 错误。 【知识点】财务预算的编制 下列各项中，属于内部筹资方式的是 () 。 利用留存收益筹资 向股东发行新股筹资 向企业股东借款筹资 向企业职工借款筹资 【答案】 A 【解析】内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源。留存收益是企业内部筹资的 一种重要方式。 【知识点】筹资的分类 某公司生产并销售单一产品，适用的消费税税率为 5%，本期计划销售量为 80000 件， 公司产销平衡，