2019中级财务管理73讲第08讲货币时间价值的概念、复利终值和复利现值的计算.docx

第二章财务管理基础 本章知识架构 L货币时间价苗 财务訝理屣剧— 城险与收益 j成本性态分析 本章考情分析 本章介绍企业财务管理的核心基础知识，是通过这门课程考试的关键，历年考试中可以以客观题形式单独 考察，也可以单独或者与其他内容结合考察主观题。近三年平均分值在 9分左右。 近三年题型题量分析 题型 2016 年 2017年试卷 1 2017年试卷 2 2018年试卷1 2018年试卷2 单选题 3题3分 1题1分 2题2分 2题2分 4题4分 1 多选题 1题2分 1题2分 1题2分 1题2分 2题4分 判断题 1题1分 1题1分 1题1分 2题2分 计算题 1题5分 1.6题8分 综合题 0.2题2分 合计 5题6分 4题9分 4题5分 5.2题8分 7.6题16分 2019年教材的主要变化 本章第一节中删除了部分例题。 本章第二节中增加了”企业风险的概念“、”风险矩阵“和”风险管理原则“的内容。 第一节货币时间价值 U币时同价值餉概念 复利终庇和复利现n 唐点Y 年企时间价値的计处 —利率的计并 A 考点一：货币时间价值的概念 是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金 的时间价值。 【衡量方法】：用“纯利率“（没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率）来衡量，没有通货膨胀 时，短期国债的利率可以视为纯利率。 【提示】资金的增值不仅包括资金的时间价值，还包括资金的风险价值（含通货膨胀）。 【例题?判断题】银行存款利率能相当于货币时间价值。（ ） 【答案】错误 【解析】货币时间价值相当于没有通货膨胀、 无风险情况下资金市场的平均利率， 银行存款利率不能相当于 货币时间价值。 考点二：复利终值和复利现值的计算 1.终值和现值的含义: 现值：本金 终值：本利和 n 1 计算弊值 _o_ &. J 0 1 0 1 2 3 1 冃 — 计口现他 考点二：复利终值和复利现值的计算 1.终值和现值的含义： 现值：本金 终值：本利和 [| 1 1 n 0 1 2 3 4 厂 訂 计畀现讥 【教材例2-2】 某人将100万兀存入银行，年利率 4% , 半年计息一次，按照复利计算，求 5年后的本利和。 【分析】本例中，一个计息期为半年， 一年有两个计息期，所以，计息期利率 =4%/2=2% ，即 i=2% ;由 于5年共计有10个计息期，故n=10 。所以: 5年后的本利和 F=P X（F/P , 2% ,10 ) =100 X (F/P , 2% ,10) =121.90 （万兀） 5.复利现值的计算 （一次性收付款项的现值的计算） p=F （ 1+i ） -n纸履載材睦麻习题购买联系威信号 kaoziQl 式中（1+i ） -n为复利现值系数（教材附表 2）, 记作(P/F , i, n ); n为计算利息的期数。 【教材例2-3】 某人拟在5年后获得本利和100万元，假设存款年利率为 4%，按照复利计息，他现在应存入多少元? P=F X(P/F , 4% , 5) =100 X(P/F, 4% , 5) 100 X0.8219=82.19 (万元) 【结论】复利终值系数和复利现值系数互为倒数。 【例题?判断题】 随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。( ) 【答案】错误 【解析】折现率与现值成反比。