2021年钢铁及新材料行业年度策略：寻找周期与成长共振.docx

中心关键 作者：自然的自然 1、2020年钢铁高举高打。即便疫情影响，全年钢铁职业价格、产值依然高位运转，反响职业需求大幅超预期。 本钱阶段性强势，全年钢铁赢利微降，但结构分解，板材类公司同比增速较高。 2、2021年供需依然偏紧，产能使用率进一步抬升至89.6%。其间，需求端：估量跟着制作业复苏、出口上升，同比添加4.8%，其间制作业添加7.9%，修建业添加1.5%，外需添加3%；供应端：考虑到产能置换的拖延，预 计仍有部分产能投进，净增估量在2700万吨左右。 3、海外需求超预期上升。海外经济复苏，制作业出产底部抬升，现在粗钢产值没有回到疫情之前。估量2021 年我国钢材出口有望上升至前