《公司理财》第二专题估值和资本预算方法 .pptxVIP

第二专题 估值与资本预算;内容;一、折现现金流估计;棒球运动员甲、乙、丙在2008年末签署了一份巨额合同。三份合同的标的价值分别为1000万美元、18000万美元和16150万美元。 其中甲的合同为：年薪为500万美元和500万美元俱乐部期权。 而且由于这些钱是分期支付的，因此必须考虑货币的时间价值，即合同的价值并没有报道的那么高。;1. 单期投资——终值;;单期投资—— 现值;;单期投资——净现值;;2. 多期投资——终值;;终值和复利;终值和复利;复利的威力;现值和复利;现在储蓄 $5,000 ，年利率为10%, 需要多长时间才能增为 $10,000?;3.复利计息期数;实际利率;实际利率 (续篇);12.36%称为实际年利率，由于复利的原因，实际年利率要高于名义利率。 计算公式为： 若名义利率为8%，按季复利计息，实际利率是多少？ ;实际利率 (续篇);名义利率为10%，不同计息次数的实际年利率;连续复利;4. 简化公式;永续年金;永续年金：例题;永续增长年金;永续增长年金：例题;年金;年金含义 ;年金——举例;;增长年金;;5. 如何评估公司价值?;6.小结;思考题;二、 净现值和投资评价方法;问题提出;1. 为什么要使用净现值?;NPV法则;使用NPV法则的优点;2. 回收期法;项目A、B、C的预期现金流量;3. 折现回收期法;年份;4. 平均会计收益率法;例：某公司正