深圳市科达利实业股份 锂电池结构件行业汽车结构件行业.docx

PAGE PAGE 1 深圳市科达利实业股份 锂电池结构件行业汽车结构件行业 深圳市科达利实业股份有限公司 Shenzhen Kedali Industry Co., Ltd. （深圳市宝安区大浪街道华兴路北侧中建工业区第一栋厂房三层） ?????方电池 ? 圆电池 IT锂电池结构件 ? ????? IT锂电池结构件主要是指应用于手机、笔记本电脑、照相机、摄像机及其他消费电子产品中的锂电池结构件。 锂电池结构件概述 ? ??????? 锂电池被广泛应用于手机、照相机、摄像机、笔记本电脑、电动工具、电动自行车、电动汽车、储能电站等诸多领域。 ??????? 锂电池主要由正极材料、负极材料、电解液、隔膜及结构件（壳体）组成，其中结构件主要包括正负极连接板（盖板）和外壳。 ??????? 出于安全考虑，科达利自主研发的锂电池盖板上特别设有防爆装制，在电芯内部压力过大的情况下，防爆装制会自动打开泄压，以防止出现爆炸的现象。 ??????? 科达利多年来一直是国内所有主要锂离子电池生产厂家的结构件供应商。 ??????? 根据应用领域的不同，科达利锂电池结构件主要分为IT锂电池结构件及动力电池结构件。 公司汽车结构件产品型号繁多，主要包括座椅总成、减震总成、气囊总成、雨刮系列、天窗系列及车锁系列等，应用于传统汽车、节能汽车和新能源汽车等领域。 募集资金用途 一、客户集中风险 本公司下游应用领域锂电池电芯行业、汽车行业均存在市场份额较为集中的特点。本公司实行重点领域的大客户战略，通过与大客户的紧密合作实现了公司的持续快速发展，但同时亦形成公司客户集中度较高的情形：2011 年度、2012 年度、2013 年度以及2014 年1-6 月，公司向前五名客户的销售额占当期营业收入比例分别为79.18%、81.73%、84.55%和87.39%，其中来自于第一大客户比亚迪的销售收入比重达到59.78%、60.65%、65.86%和64.27%，占比较高。 报告期内，公司主要客户均为业内知名企业，其资金实力雄厚、财务状况稳健，公司与上述核心客户保持了相互扶持、协同发展的战略伙伴关系，合作关系持续、稳定；公司自身已成长为锂电池精密结构件领域具备一定影响力的领先企业，并成为下游高端客户的首选合作方之一。但未来若本公司多个大客户的经营状况同时产生大幅波动，或比亚迪的经营状况发生大幅波动，且上述波动导致核心客户对公司产品的需求大幅下降，将对本公司经营业绩产生重大不利影响。 二、动力锂电池精密结构件业务增长低于预期的风险 动力锂电池精密结构件业务系公司营业收入的重要组成部分，也是公司未来一段时期的布局重点。2011 年度、2012 年度、2013 年度以及2014 年1-6 月，动力及储能锂电池精密结构件业务收入占公司主营业务收入的比重分别为6.15%、7.93%、11.13%和23.87%，产生的毛利占主营业务毛利的8.53%、13.08%、18.88%和39.64%，呈快速增长态势。本公司依托便携式锂电池精密结构件业务领域累积的优质客户资源、锂电池精密结构件和汽车结构件两部分业务的技术交叉融合、研发及生产方面的早期战略布局等优势顺利切入动力锂电池精密结构件领域，占据了有利的先发市场地位，并凭借良好的产品质量和业内口碑，成为国内和国际优秀动力锂电池生产商的首选合作方之一。但是，一方面，应用于新能源汽车的锂电池生产工艺尚未完全达到成熟，部分工艺环节仍在持续优化和改进过程中；另一方面，虽然新能源汽车系近期及未来一段时期各国推广的重点，我国亦出台一系列鼓励政策来支持相关行业发展，但对比传统燃油汽车，新能源汽车量产车型仍较少且销量相对不高。因此，未来如果新能源汽车因在性能及技术瓶颈方面未能实现突破、配套充电及储能设备难以普及、成本压力引致销售价格过高等原因使得销量未及预期，或是发生其他行业突发因素导致市场需求量降低，均有可能影响到本公司下游核心客户的销售业绩，以及公司动力汽车结构件业务的总体布局，使得动力锂电池精密结构件业务增长低于预期。 此外，公司本次募集资金主要应用于动力锂电池精密结构件的扩产和技改项目，总投资规模约3.53 亿元，占本次募集资金总额的66.69%。如动力锂电池精密结构件销量未能实现预期目标，亦将对募集资金投资项目回报及整体未来业绩产生较大影响。 三、便携式锂电池精密结构件业务增速放缓甚至下滑的风险 便携式锂电池精密结构件业务是本公司成立前期最早开拓的业务之一，亦是公司目前的重要收入来源之一，2011 年、2012 年、2013 年、2014 年1-6 月，公司便携式锂电池精密结构件收入分别为20,458.94 万元、23,715.05 万元、22,190.77 万元和8,412.68万元，报告期内收入略呈波动趋势。 公司便携式锂电池业