陶氏化学和杜邦的“抱团取暖”或将引发化工业并购潮【建筑工程类独家文档首发】.pdfVIP

陶氏化学和杜邦的“抱团取暖”或将引发化工业并购潮【建筑 工程类独家文档首发】 今年 1 月，杜邦公司宣布将裁减位于美国特拉华州总部大约 1700 名员工， 标志着陶氏化学和杜邦公司的合并进入实质性操作阶段。 这也是迄今为止全 球化工行业史上最大的一起并购交易。 业内用并购凶猛来形容目前经济不景 气态势下的化工行业。陶氏化学和杜邦两大化工巨头的合并重组，正是这种 情形之下的典型反映。 专家指出， 两者合并也许会对整个产业产生一定影响， 但巨无霸要想真正获得市场霸主地位，重要的是做强。这对中国企业也具有 借鉴作用。 股东意愿推进 经济越不景气， 并购的机会和可能性就越大。 厦门大学中国能源经济研究中 心主任林伯强认为，这是杜邦和陶氏化学合并的最重要原因。 杜邦和陶氏化学均为百年老字号。 合并完成后，两家公司将命名为陶氏杜邦， 并各持有新公司 50%的股份。而具有 70 年历史的有机硅巨头道康宁则将不复 存在。陶氏化学将从康宁的手里买回 50%股权，从而全资控股道康宁，随后 这一企业将并入陶氏杜邦旗下的子公司材料科技中。 业界普遍认为， 两者合并实属资本寒冬下的抱团取暖， 根本原因在于全球经 济下行压力增大， 有效需求不足， 以原油为代表的资产价格严重贬值。 同时， 结合美国农业市场来看，目前的收入也下滑至近十年来的同期最低点，导致 企业公司面临农作物价格下降与盈利下滑双重压力。 数据佐证了这一观点。杜邦第三季度财报显示，公司营收下降 17%，税息折 旧及摊销前利润较上年同期下降 45.8%。其中，由于种子的销量减少和对害 虫控制产品的需求减少， 第三季度杜邦公司农业板块的销售额比上年同期下 降 30%。据分析师预测， 2015 年第四季度，杜邦仍可能受制于汇率、巴西产 品销量的减少及部分工厂关闭等，农业板块收入难有起色。 陶氏化学公布的 2015 年第三季度的业绩报告也显示，公司销售额较上年同 期下降 16.4%。 值得注意的是， 这次陶氏化学和杜邦的合并不同寻常。 按照计划， 如果合并 于 2016 年第三季度前顺利完成， 陶氏杜邦公司将于 2018 年拆分为成三家子 公司，分别重点发展农业、材料科学以及特种产品。中国国际期货有限公司 研究院副院长王红英认为，这样拆分的一个原因是避免反垄断。他指出，投 资人推动的资本运作才是两个公司合并的主要力量。 在陶氏化学和杜邦公司 的大股东中，不少是大的基金公司，更不乏激进投资人。在业绩不佳的状况 下，他们更看重高期望值和短期回报。 卓创资讯分析师高健认为， 持续降低的油价使化工企业的燃油动力成本随之 降低。然而这也是一把双刃剑，成本降低致使产品价格趋于更便宜。因此， 石油相关度较高的化工企业逐渐向着多元化业务发展， 由于生产设备成本较 高，越来越多企业选择并购方式。 受陶氏化学和杜邦两大化工巨头合并带动， 全球将引发并购潮。 竞争对手为 了对抗新成立的巨头陶氏杜邦公司， 不得不以合并重组的方式来提升自身实 力。陶氏化学和杜邦合并消息传出后，孟山都已经计划重启对先正达的收购 进程。结语：任何一个人，都要必须养成自学的习惯，即使是今天在学校的 学生，也要养成自学的习惯，因为迟早总要离开学校的！自学，就是一种独 立学习，独立思考的能力。行路，还是要靠行路人自己。努力学习，勤奋工 作，让青春更加光彩。 本文由王敏老师编辑整理，感谢大家