江苏方洋集团有限公司2021年度第一期中期票据信用评级报告.pdf

江苏方洋集团有限公司 江苏方洋集团有限公司 2021 年度第一期中期票据 2021 年度第一期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2021)010132】 评级对象： 江苏方洋集团有限公司2021 年度第一期中期票据 主体信用等级： AA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA 评级时间： 2021 年1 月22 日 注册额度： 10.00 亿元 本期发行： 5.00 亿元 发行目的： 偿还有息债务 存续期限： 3 年 偿还方式： 每年付息一次，到期一次还本 评级观点 增级安排： 无 主要财务数据及指标 评级观点 2020 年 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 主要优势： 前三季度 金额单位：人民币亿元  区域环境较好。徐圩新区是国家东中西区域合 母公司数据： 作示范区的先导区，发展定位明确，政策支持 货币资金 25.33 24.98 33.30 76.47 刚性债务 189.07 190.44 176.89 295.58 力度较大；同时新区建设的逐渐完善和入驻企 所有者权益 109.80 123.47 132.79 135.74 业的增加与投产，将为方洋集团主业开展提供 经营性现金净流入量 21.89 81.88 61.71 65.61 良好的外部环境。 合并数据及指标： 总资产 472.86 503.20 614.19 774.24  政府支持力度大。方洋集团作为徐圩新区政府 总负债 307.35 320.40 396.18 501.75 刚性债务 243.88 270.11 347.11 458.47 性项目投资、建设和运营的核心主体，可持续 所有者权益 165.51 182.81 218.01 272.49 获得上级政府在项目、资金和政策等方面的支 营业收入 39.87 46.84 57.13 50.19 持。 净利润 2.81 3.40 2.54 0.35 经营性现金净流入量 -2.99 -1.86 -2.52 -2.53  财务弹性尚可。方洋集团尚有较大规模授信可 EBITDA 10.27 12.92 12.52 － 供使用，且期末保有一定规模货币储备，具备 资产负债率[%] 65.00 63.67 64.50 64.81 长短期债务比[%] 207.12 155.28 185.22 188.54 一定的财务弹性。 营业利润率[%] 11