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XX注会财务成本管理模拟题及答案(2) 3 xx～xx年该公司的股权资本成本=6%＋1.5(10%-6%)=12% xx年及以后年度该公司的股权资本成本=6%+2(10%-6%)=14% 每股股票价值： =7.2×(P/S，12%，1)+5.28×(P/S，12%，2)+5.82×(P/S，12%，3)+6.4×(P/S，12%，4)+7.04×(P/S，12%，5)+[7.04×(1+5%)/（14%-5%）]×(P/S，12%，5) =7.2×0. ___29+5.28×0.7972+5.82×0.7118+6.4×0.6355+7.04×0.5674+82.13×0.5674 =6.42 ___+4.2092+4.1427+4.0672+3.9945+46.6006 =69.44 3、答案： (1)借款成本的计算： NPV=150×8.93%×(1-40%)×(P/A，Kdt，5)+150×（P/S，Kdt，，5）-150 当Kdt=5%，NPV=150×8.93%×(1-40%)×(P/A，5%，5)+150×(P/S，5%，5)-150 =8.037×4.3295+150×0.7835-150=34.796+117.525-150=2.321(万元) 当Kdt=6%，NPV=150×8.93%×(1