电网企业经济增加值应用研究.pdf

电网企业经济增加值（ EVA）应用研究 摘要 ：采用 EVA最大化的理念目标有助于电网企业建立一种全新的管理模式和 激励机制。 结合电网企业的经营特点， 本文论述了影响电网企业 EVA的主要因素 以及增加 EVA的主要途径，并就电网企业 EVA应用中的主要问题进行了分析。 关键词 ：电网企业；经济增加值（ EVA）；资本成本；价值管理 Research on EVA Application in Power Grid Enterprises CAO MengDe (Shaoguan Power Supply of Guangdong Power Grid Company, Shaoguan512026,China) Abstract: This paper briefly introduces the connotation and characteristic of EVA. Combined with the operational characteristics of power grid enterprises, this paper chiefly discusses the main influence factors about EVA and the main ways of increasing EVA in power grid enterprises. Then, the main problems about application EVA in grid enterprises are analyzed. Key words: power grid enterprises; economic value added; capital costs; value management 0 引言 针对传统业绩评价指标的缺陷， 国外学术界和实业界从 20 世纪 80 年代开始 逐步开发了一批以股东价值为核心的业绩评价指标。 美国思腾思特管理咨询公司 （Stern Stewart Co. ）推出的经济增加值指标 (Economic Value Added, 以下 简称 EVA)克服了传统业绩评价指标的缺陷，更加准确地反映了企业在一定时期 内为股东创造的财富，是其中影响最大、应用最广的一项指标 [1] 。 2008 年，EVA指标作为企业经营业绩考核指标体系的重要组成部分， 首次在 电网企业中执行。从 2010 年开始， EVA指标作为国际流行的业绩考核指标，正 式纳入了电网企业业绩考核指标体系。 电网企业作为国有全资企业， 追求企业价 值最大化， 既是国有资产保值增值的需要， 也是一项应尽的重要社会责任。 如何 1 准确地理解和把握 EVA、如何创造更多的 EVA、如何利用 EVA更好地考核评价电 网企业的经营业绩，是一个值得探讨的问题。 1 EVA 的内涵及其特点 按照美国思腾思特管理咨询公司的定义， EVA是指企业经过调整后的营业净 利润减去其现有资产经济价值的机会成本后的余额。其基本计算公式为： EVA＝税后净营业利润 （NOPAT）- 资本总额 （NA）╳加权平均资本成本 （WACC） 在计算 EVA 时需要进行修正与调整的项目很多，复杂的调整甚至达到 164 项之多，这就大大增加了计算 EVA的复杂性和难度，从而影响了