中国资产管理行业发展研究 .pptxVIP

中国资产管理行业发展研究;目 录;第一章 理财市场简要概况 第二章 证券公司资产管理业务现有模式 第三章 资产管理业务创新发展;2011年中国个人总体持有的可投资资产规模达到72万亿元人民币，较上一年末同比增加约16%。 2011年底，中国个人资产在600万以上的高净值人群已达到270万人，其持有的可投资资产规模达到132万亿人民币。;理财市场;截止2012年5月3日,我国公募基金的资产总规模为23446.42亿元，份额总规模为26492.96亿份。;2011年，我国银行理财产品发行数量为19176款，较2010年上涨幅度为71.40%；产品发行规模为16.49万亿元人民币，较2010年增长幅度高达1.34倍。据推算，2012年全年，全国银行业募集个人理财产品资金约25万亿元左右。 ;（1）股票或股权：指二级市场发行的股票或一级市场的股权投资； （2）债券：包括银行间债券，央行和政策性银行发行的债券，公司债券、企业债券 和金融债券、央票、中期票据等； （3）信贷资产：银行作为单一委托人通过信托方式将资金放贷给企业等； （4）商品：将资金投资于某类商品； （5）利率：同业拆借、货币市场工具以及指明某种利率的； （6）票据：主要指一些银行承兑汇票和商业票据（不含央行票据、中期票据）； （7）汇率：明确披露投资于汇差； （8）其他：上述投向以外的如收益权、收费权或另类品种等。;据中国信托业协会数据，截至到2011年三季度中国信托业资产管理规模达40977.73亿元，其中，集合信托资产管理规模达11495.92亿元。 2011年共有4051款集合信托产品成立，同比比增长121.73%；合计募集资金7086.70亿元，同比增长 104.74%，维持较快增速。;截至2012年12月底，77家证券公司取得客户资产管理业务许可，证券资产管理业务受托资金2819亿元，其中60家证券公司管理275只集合理财产品，实际受托资金1503亿元；48家证券公司开展定向资产管理业务，受托资金1306亿元；8家证券公司开展专项资产管理业务，目前1家证券公司1只专项计划存续运作，受托资金10亿元。;2005年以来，券商集合资产管理规模和产品数量除2007年以外，每年都是增长的。特别是2008年之后，产品数量呈现爆发式增长态势，规模也???步提高。监管机关加快审批节奏是产品数量爆发的主要原因。;券商集合理财产品按照所属概念可以分为股票型、混合型、债券型、货币市场型、FOF 和 QDII型，不论从数量还是资产净值角度看，操作最为灵活的混合型产品占比均最高。 券商集合理财产品中，债券型、货币市场型上半年发行占比较小，目前低风险品种在全部产品占比也相对较低，其中非限定类产品无论数量还是资产规模上均占据绝对优势。 ;第一章 理财市场简要概况 第二章 证券公司资产管理业务现有模式 第三章 资产管理业务创新发展;（2004年颁布：《证券公司客户资产管理业务试行办法》第11条）;定向资产管理业务是指证券公司接受单一客户委托，与客户签订合同，根据合同约定的方式、条件、要求及限制，通过客户的账户管理客户委托资产的活动。（《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》[2008]25号） 不得保本或保收益：投资风险由客户自行承担，证券公司不得以任何方式对客户资产本金不受损失或者取得最低收益作出承诺。（《实施细则》第6条）; 门槛：接受单一客户委托资产净值的最低限额≥100万元。(《试行办法》第29条；《实施细则》第10条) 客户委托资产：合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金份额、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。（《实施细则》第14条）;运作模式：证券公司从事定向资产管理业务，应当与客户、资产托管机构签订定向资产管理合同，通过以客户名义开立的专用证券账户进行管理运作。（《实施细则》第11、16、19、20条。） 资产托管：客户委托资产应当交由依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国证监会认可的其他资产托管机构托管。（《实施细则》第16条） 账户开立：同一客户只能办理一个上海证券交易所专用证券账户和一个深圳证券交易所专用证券账户。（《实施细则》第20条） ; 投资范围：包括股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品以及中国证监会认可的其他投资品种。 禁止性规定：（1）管理人自有资金参与；（2）以签署补充等方式掩盖非法目的或逃避监管；（3）证券公司董事、监事、从业人员及其配偶不得作为本公司定向资产管理业务的客户。（《实施细则》第9条、第45条）（4）不得通过电视、报刊、广播及其他公共媒体公开推介具