嘉兴市南湖投资开发建设集团有限公司2021年度第一期中期票据信用评级报告及跟踪评级安排.pdf

嘉兴市南湖投资开发建设集团有限公司 嘉兴市南湖投资开发建设集团有限公司 2021 年度第一期中期票据 2021 年度第一期中期票据 信用评级报告 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2021)010353】 评级对象： 嘉兴市南湖投资开发建设集团有限公司2021 年度第一期中期票据 主体信用等级： AA+ 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA+ 评级时间： 2021 年3 月12 日 注册额度： 10 亿元 本期发行： 7 亿元 发行目的： 偿还有息债务 存续期限： 3 年 偿还方式： 按年付息，到期一次还本 增级安排： 无 评级观点 主要财务数据及指标 评级观点 2020 年 项 目 2017 年 2018 年 2019 年 上半年度 主要优势： 金额单位：人民币亿元  良好的外部环境。近年来嘉兴市和下辖南湖区 母公司数据： 货币资金 6.36 9.12 9.02 9.33 经济实力持续增强，产业结构不断优化升级， 刚性债务 41.85 55.61 74.15 97.40 可为南湖投资的发展提供较好的外部环境。 所有者权益 26.80 36.35 55.52 55.60 经营性现金净流入量 -5.35 -10.83 -15.15 -16.56  政府支持力度较大。南湖投资作为嘉兴市南湖 合并数据及指标： 区重要的基础设施建设的实施主体，可持续在 总资产 206.90 289.65 373.42 408.74 总负债 106.00 149.37 188.88 222.41 项目、运营、管理等方面获得积极支持，在地 刚性债务 67.64 105.04 153.72 197.09 方国资体系中地位突出。 所有者权益 100.91 140.28 184.54 186.33 营业收入 8.95 10.89 25.62 12.67  资本实力增强。依托注资、股权划拨以及政府 净利润 1.67 2.19 5.43 1.67 债务置换，南湖投资资本实力增强，对债务偿 经营性现金净流入量 -5.83 -22.80 -54.87 -18.98 付和项目建设的保障力度提高。 EBITDA 2.39 3.19 9.02 － 资产负债率[%] 51.23 51.57 50.58 54.41 长短期债务比[%] 141.48 142.31 158.37 233.13 营业利润率[%] 21.23 23.29 24.83 13.81 主要风