企业政治关联对融资能力的影响.docxVIP

企业政治关联对融资能力的影响 当前 , 我国多数企业出现发展难 , 生存难的问题。一个国家企业的生命长短不仅关乎经济 , 还关乎就业 , 决不能掉以轻心。许多学者认为 , 融资难是当前中国企业发展的关键问题。本文将从政治关联的角度出发 , 研究其对我国民营中小企业的信贷融资的影响。 本文首先从社会资本理论与信用信号理论分别分析了政治关联对我国民营 中小企业融资能力的影响作用机制 , 之后利用 2011 年-2014 年我国民营中小上市公司财务数据及其董事长政治关联数据 , 对我国民营中小企业的政治关联对其信贷融资能力的影响进行了研究。通过实证研究分析 , 本文认为民营中小企业的各项政治关联中 , 董事长曾在政府部门任职、董事长曾在国有企业任职、董事长曾任或现任人大代表或政协委员三个政治关联指标 , 对于其信贷融资能力均具有显著的正向影响。并且 , 民营中小企业政治关联对其长期贷款能力具有显著的正向影响 , 而对其短期的贷款能力没有显著影响。而后 , 通过稳健性检验 , 证实当用不同的变量作为民营中小企业政治关联的代理变量时 , 主要的变量的检验结果是基本稳健的。 这说明本文的研究结果具有普遍性。 之后 , 在前文基础上 , 建立实证模型分析了基于政治关联的融资能力对民营中小企业绩效的影响 , 发现该影响并不显著 , 不能通过检验 , 说明基于政治关联的融资能力对民营中小企业绩效并