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第七章 营运资金管理 营运资金概念 占用在流动资产上的资金广义（即总流动资产） 占用在流动资产上的资金 广义（即总流动资产） 流动资产 - 流动负债狭义 （本教材主用此概念） 流动资产 - 流动负债 狭义 （本教材主用此概念） 、营运资金的特点（ 比较的是长期资金的筹集。 ） 1. 来源多样性 筹集长期资金一般三种形式： 直接投资 发股 发债 而营运资金筹集则有： 短期借款 短期融资券 商业信用 应交科费 应交税金应付股利 应交科费 应交税金 应付股利 应付职工薪酬等，数量明显多 2. 数量波动性 这一点尤其是季节性公司更明显，而长期资金相对稳定。 3. 周转短期性 一般为一年或一个营业周期（如＞ 1）内。 4.实物形态有变动性：现金T材料T在产品T产品T应收账T现 金。说的是形态经常变化，且变动速度也很快（比起长期资金来说） 易变现性：说的是变现能力相对容易 二、营运资金的管理策略 A流动资产投资策略 紧缩的流动资产投资策略 指：流动资产 / 销售收入 处于低水平 宽松的流动资产投资策略 流动资产 / 销售收入 高水平 投资策略： 用的是广义营运资金的概念， 主要是站在投资者角度 考虑：流动资产上要投放多少资金（多些还是少些） 、相关代价 资本成本）与收益。 投资策略相对宏观（比较笼统） ，是定性的考虑；此时： 流动资产：代表投放的资金量。 销售收入：代表相关收益。 （有点间接）