金融工程概述第3版.pptVIP

第一节 金融工程的界定;;1. 金融工程学科成立的标志; 金融工程包括创新性金融工具和金融过程的设计、 开发和运用以及对企业整体金融问题的创造性解决方 略 [1] John D Finnery ,Financial Engineering in Corporation Finance：An overview ,Financial Management, vol.7(4), 1988.; 一是金融领域中思想的跃进，其创造性最高， 如创造出第一个零息债券、第一个互换合约等；; 按照芬纳蒂关于金融工程定义的思路，金融 工程可以划分为以下三个方面的内容：;（二）史密斯和史密森的定义;（三）洛伦兹·格利茨的定义; （四）马歇尔和班赛尔的评述 ;第一、金融工程以一系列的现代金融理论作为基础。 ;三、金融工程在实际生活中的运用;的员工购买本公司的股票。这样少的员工持股无疑使R-P化工公司的管理层对员工们未来的工作积极性和人力资源流动状况深表忧虑，而政府和公司又不愿意提供???多的折扣，承担更大的成本来吸引员工购股。在这两难境地中，他们向著名的信孚银行（Banker’s Trust）求助，该公司在进行详尽分析之后提出了各方均感到满意的解决方案。;(3) 具体方案; ② R-P化工公司只需要支付较低的成本就可以利用职 工持股，在一定程度上解决了困扰企业发展的激励问题和 信息问题；;优先股存在两个缺点：; 首先，对普通股设置最低收益保障，这样就根本上 改变了投资的风险收益关系；;2. 创造性解决方案;(2).案例中要解决的问题;(4) 解决问题方案的意义;第二节 金融工程的分析方法;2. 无套利条件的提出;4. 市场的定价基础; 在面对具体问题以及解决问题的过程中,运用工程化分析方法的金融工程一般包括以下几个运作步骤：;三、分解、组合与整合技术; （1）分解技术：分解技术主要是在既有的金融工具基础上，通过拆分风险进行结构分解，使其风险因素与原工具分离，创造出若干新型金融工具，以满足不同偏好投资人的需求 。;3. 三种技术的具体化;而是在同一类金融工具或产品之间进行搭配，使之成为复合型结构的新型金融工具或产品。 ;第三节 金融工程和金融创新; 首先，随着布雷顿森林体系的崩溃，国际经济环境 的日趋动荡使得风险规避成为金融创新的重要动因。 ;二、金融工程和金融创新的相互促进;本章要点