中国外部经济检测2021年3月报告.pdfVIP

CEEM 中国外部经济监测（2021 年3 月） 外部实体经济 1 2021 年2 月，中国外部经济综合PMI 为57.8，处于枯荣线上方，环比上涨2.2 个点。 2 报告观察的所有国家PMI 均处于枯荣线上方 ，全球制造业持续向好。 从PMI 的最新变化来看，2 月份美国PMI 数据反弹至近期新高60.8 ，市场信心受疫苗 接种推广所振奋。美国2 月季调后非农就业人口增加37.9 万人，远超市场预期的20 万，为 去年 10 月以来最大增幅。同时美国2 月失业率录得6.2%，创去年3 月以来新低。欧元区 PMI 上涨近3 个点，日本反弹1.6 个点并突破枯荣线。新兴市场中，除土耳其以外各国PMI 也均上涨。 大宗商品与金融市场 3 2 月CEEM 大宗商品价格指数环比上涨3.5%，同比显著上涨30.8% 。大宗商品市场仍 然延续乐观情绪。当月油价环比上涨12.0%, 且3 月份OPEC 再次延续减产协议，沙特继续 超额减产。铁矿石和煤炭价格小幅回落。大豆和钢材上涨。由于市场对经济正常化前景更为 乐观，避险需求减弱，黄金价格下跌。BDI 指数在春节期间回落。 2 月美国10 年期国债收益率突破1%，进一步上升至 1.44%，市场对通胀预期抬升。标 普500 指数反弹创新高，VIX 指数回落。英国、中国香港、日本股市均上涨。LIBOR 隔夜 利率持平。 2 月汇率市场方面，美元指数仍企稳在 90 附近。日元和欧元小幅下跌，欧元反弹。新 兴市场货币涨跌互现，印度和南非上涨，巴西货币下跌。人民币兑美元仍进一步升值，离岸 人民币强于在岸人民币。 对国内宏观经济影响 2 月份疫苗接种范围持续扩大，美国等主要发达国家疫情企稳，提振市场信心。但需要警惕 多国出现疫苗供应不足问题，实际推广进度或慢于预期，或对市场信心造成波动。另一方面， 前期大幅宽松刺激下的金融市场存在回调压力。美国国债收益率显著走高，中美利差明显收 窄。人民币汇率升值预期也有所减退，甚至升值走势可能暂时告一阶段。 1China External Environment Monitor，根据外需分布计算，简称CEEM-PMI。2018 年11 月起根据中国最 新对外出口的比例对指数的计算权重进行了重新调整。 2 PMI 读数以50 为枯荣线，处于枯荣线以上表示经济处于扩张阶段，枯荣线之下属于收缩阶段。 3 CEEM 大宗商品价格指数（月度）综合计算前五大进口商品月平均价格，并根据中国进口量分配权重。5 种商品价格为OPEC 一揽子石油价格、普氏铁矿石综合价格指数、澳大利亚动力煤FOB 价格、钢材亚太地 区远东市场综合到岸价以及美洲综合大豆价格。 外部经济环境监测数据一览表 实体经济 （PMI ） 12 月 1 月 2 月 汇率(兑美元） 12 月 1 月 2 月 CNY 6.54 6.47 6.46 CEEM 中国外部经济综合 56.35 55.63 57.78 CNH 6.53 6.47 6.45 CNY-CNH 0.013 0.003 0.007 美国 60.70 58.70 60.80 美元指数 90.48 90.24 90.63 欧元区 55.20 54.80 57.90 欧元区 0.821 0.822 0.827 英国 57.50 54.10 55.10 英镑 0.743 0.733 0.721 日本 50.00 49.80