20210407-财信证券-策略深度:2021年二季度大类资产配置建议.pdf

20210407-财信证券-策略深度:2021年二季度大类资产配置建议.pdf

  1. 1、本文档共28页,可阅读全部内容。
  2. 2、本文档内容版权归属内容提供方,所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议,可选择认领,认领后既往收益都归您。
  3. 3、本文档由用户上传,本站不保证质量和数量令人满意,可能有诸多瑕疵,付费之前,请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形,可联系本站下载客服投诉处理。
  4. 文档侵权举报电话:19940600175。
证券研究报告 策略深度 2021 年二季度大类资产配置建议 2021 年 04 月 07 日 投资要点  一季度大类资产配置组合表现:一季度自 2021 年 1 月 1 日建仓开始至2021 上证综指-沪深 300 走势图 年 3 月 31 日,保守型、保守稳健型、稳健型、稳健进取型、进取型大类资产 配置组合实现累计收益为-0.23%、-1.10%、-1.96%、-2.63% 、-2.66% ,其中进 上证指数 沪深300 取型组合较中证 10 年期国债收益率低-3.13%,较沪深 300 收益率高0.47% 。 47% 39% 在风险控制上,五种风险偏好的资产配置组合在 2021 年一季度年化波动率分 31% 别为 4.57% 、10.34%、16.23%、13.74%、16.07%,最大回撤分别为 2.81% 、 23% 15% 6.64%、10.64%、8.76%、10.03%。 7% -1%  一季度大类资产配置组合归因分析:一季度资产配置组合的收益贡献主要来 2020-04 2020-08 2020-12 自债券类资产,权益类资产及黄金资产成为收益贡献的拖累项。风险端来看, % 1M 3M 12M 一季度风险贡献则主要来自权益类资产。 上证指数 -0.54 -2.61 23.48  大类资产配置的定性分析:我们认为二季度大类配置顺序为商品>股票>现 沪深 300 -2.33 -6.77 35.34 金>债券。因中国与美国经济共振,我们认为接下来大概率面临的是经济过热 的发展阶段,美林投资时钟给出的过热期配置顺序为大宗商品>股票> 现金/ 刘敏 分析师 债券,而马丁·普林格六阶段的阶段Ⅴ,只有商品是牛市。而根据马丁·普林格 执业证书编号:S0530520010001 六阶段模型中性组投资者配置比例,阶段Ⅴ应配置债券、股票、商品、现金 liumin@ 比例分别为 10%、35%、40% 、15%。对应现金我们配置货币基金,我们认为 二季度大类配置顺序为商品>股票>现金>债券。 相关报告  基于经济周期的投资标的选择:根据过热阶段应关注的行业,综合考虑基金 1 《策略报告:美债收益率上行速度放缓,全球 规模排名靠前和日均成交额排名靠前 2 个因素,并控制相关系数在 0.8 以内, 资本市场弱势反弹-宏观策略、市场资金跟踪周报 我们选择出国泰中证煤炭ETF (515220.SH )、广发中证环保ETF (512580.SH )、 (4.6-4.9 )》 2021-04-05 国泰中证钢铁ETF (515210.SH )、银华中证农业 50 (1598

文档评论(0)

如此醉
我是一名打工人,小店里有全网热门的互联网行业报告以及部分中学教育类文档,在这里你可以通过一个行业报告让你快速了解某个行业或者通过一个行业报告让你抓住时代发展红利,今年做为“十四五”的开官之年,也是后疫情时代开局之年,企业个人不仅要总结过去更要展望未来,提前做好规划,以便在瞬息万变的商业环境中抓住“潮流”,对此本店所有文档均未限制可收藏观看,助您快人一步掌握2021年市场“商机”,觉得好的可以点下载购买支持下!更多交流可+ 18649683895

相关文档

相关课程推荐