股权激励法规及备案要点介绍程绪兰 .pptxVIP

;前言 2006年施行《上市公司股权激励管理办法（试行）》 截至2009年5月31日，共有120家披露股权激励计划草案： ——其中采用股票期权方式的100家，限制性股票方式的18家，同时采用股票期权和限制性股票方式的2家。 ——股票来源为定向增发的106家，从二级市场回购的7家，定向增发和二级市场回购同时存在的7家。 ——国有控股的44家，民营控股75家，外资控股1家。 120家公司中，备案无异议的有45家，正在申报备案的有17家，尚未申报备案材料的有6家公司，终止激励计划且撤回备案的有52家。 ; 第一部分 股权激励的备案流程及要点介绍 ——通过对相关规定的梳理，说明证监会的备案要点。 第二部分 案例分析 ——中粮地产股权激励 ; 一、股权激励的备案流程及要点介绍 法规体系说明：目前我国股权激励的法规体系包括三个层面 1、法律层面——公司法、证券法，合同法、劳动法、会计法和税法等。 （我国的股权激励尚是一个新生事物，行政法规层面还没有出台相关规定） 2、部门规章层面——三部规章 《上市公司股权激励管理办法（试行）》（以下简称《管理办法》）； 《国有控股上市公司（境外）实施股权激励试行办法》； 《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》。 3、规范性文件层面——四份文件 《股权激励有关事项备忘录1号、2号、3号》 《关于规范国有控股上市公司实施股权激励制度有关问题的通知》。 ; 目前我国上市公司股权激励的操作主要依据上述三部规章和四个规范性文件。 证监会进行上市公司股权激励备案审核主要在《公司法》、《证券法》的框架下，根据《管理办法》和3个备忘录的要求进行操作。 ;（一）可实施股权激励计划的上市公司 对拟实施股权激励计划的上市公司，《管理办法》未规定正面条件，只规定了负面条件： 最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或无法表示意见的审计报告；最近一年内因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚的；中国证监会认定的其他情形。 上市公司只要具有上述任何一种情形，便不得实施股权激励计划。;（二）激励对象 《管理办法》——激励对象为公司正式员工，具体可由公司根据实际需要自主确定。 激励对象可包括董事、监事、高级管理人员、核心技术（业务）人员，以及公司认为应当激励的其他员工，不包括独立董事。 最近3年内被证券交易所公开谴责或宣布为不适当人选以及因重大违法违规行为被中国证监会予以行政处罚的人员不得成为激励对象， ;*《备忘录》中对激励对象的范围进一步作了明确 ： 1、监事不得成为激励对象； 2、主要股东、实际控制人不得成为激励对象； 3、需充分说明激励对象范围合理性问题； 4、激励对象不能同时参加两个或以上上市公司的股权激励计划； 5、激励名单需充分信息披露，以便公众监督。 ;（三）标的股票的来源 《管理办法》第11条明确规定了两种方式以解决股权激励股票的来源：向激励对象发行股份和回购本公司股份。修订后的《公司法》已允许上市公司回购不超过公司已发行股份总额的5%用于奖励公司员工。 《备忘录2号》规定：股东不得直接向激励对象赠予(或转让)股份。股东拟提供股份的，应当先将股份赠予(或转让)上市公司，并视为上市公司以零价格(或特定价格)向这部分股东定向回购股份。 ;（四）标的股票的数量 《管理办法》规定，上市公司全部有效的股权激励计划所涉及的标的股票总数累计不得超过公司股本总额的10%； 其中个人获授部分不得超过股本总额的1%，超过1%的需要获得股东大会的特别批准。 ;（五）激励对象所得股票的转让 鉴于公司法、证券法对高管人员转让股票有全面详细的规定，《管理办法》采取了原则写法，要求激励对象转让其通过股权激励计划所得股票的，应当符合有关法律、行政法规的规定。 即，其转让行权所得股票和通过其他方式持有的公司股票，每年合计不得超过所持公司股份总数的25%；离职后半年内不得转让；两次股票买卖应有6个月间隔，否则收入归公司所有。公司需要在激励方案中明确，激励对象转让禁售期满的限制性股票或行权等待期后的股票期权，应符合相关法律法规要求。 ;（六）限制性股票相关 1、授予价格： 《备忘录1号》对回购和定向增发这两种限制性股票来源的定价分别进行了规定。 ——若标的股票的来源是存量，即从二级市场购入股票，则按照《公司法》关于回购股票的相关规定执行； ——若标的股票的来源是增量，即通过定向增发方式取得股票，其实质属于定向发行，则参照现行《上市公司证券发行管理办法》中有关定向增发的定价原则和锁定期要求确定价格和锁定期，同时考虑股权激励的激励效应。 ;2、授予日： 《管理办法》规定，在定期报告公布前30日、重大交易或重大事项决定过程中至该事项公告后2个交易日、影响股价的重大事件发生之日起至公告后2