资产证券化对商业银行业务发展的作用.docxVIP

Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT 资产证券化对商业银行业务发展的作用 资产证券化对商业银行业务发展的作用 徐迪刘小军2004-06-1513:32:29 　　编者按： 　　资产证券化指的是金融机构将持有的同质、流动性较差但具有未来现金收入流的贷款、租赁、应收账等资产集中起来，形成一个资产池，通过结构性安排，对资产中的风险和收益要素进行分割和重组，将其转变为具有投资特征的可销售证券，以此回收资金的过程，其核心在于将流动性差的银行贷款资产在资本市场上转换为流动资金。从20世纪70年代以来，以住房抵押贷款证券化为开端，美国掀起了资产证券化的狂潮，之后，这一狂潮逐渐席卷国际资本市场，成为全球范围内最具魅力的一种金融创新潮流和趋势。 　　资产证券化现在已成为国际资本市场上发展最快、最具活力的一种金融产品，在世界许多国家得到了广泛的实施和应用。目前国际上已经出现并可运用于我国银行业实践的有住房抵押贷款证券化、不良资产证券化、公共事业和基础设施贷款证券化、汽车贷款证券化（CARS）、信用卡应收款证券化、贸易和服务应收款证券化等。我国银行业还可以根据业务发展需求，创造性地推出新的资产证券化产品。 　　一、我国商业银行开展资产证券化的迫切性分析 　　开展资产证券化业务是目前我国商业银行满足监管要求，防范和分散银行风险的有效工具和现实选择，表现在：（一）优化商业银行的资产负债结构 　　目前国内商业银行的负债以短期性存款为主，而贷款资产却呈现出长期化倾向。按监管报表的统计口径，近年来四大国有商业银行的中长期贷款的比重逐年增加。2001年至2003年，四大行中长期贷款占其当年贷款余额的比重加权平均分别为％、％和％，每年约增加三个百分点。而同期中国金融市场上新的金融投资产品层出不穷，除原有的国债、股票外，基金、储蓄型分红保单、信托产品，还有外资银行也在分流着国内商业银行的存款。从国际经验看，这种趋势会一直继续，并不断增强。国内商业银行“短存长贷”的资产负债结构问题将越来越突显，引致流动性风险不断加大。监管部门规定的商业银行中长期贷款比例的上限为120％。据悉，有些商业银行已经接近甚至超过这一监管上限。 　　此外，为了控制大额贷款风险集中度，目前监管部门要求，商业银行对同一借款客户贷款余额与银行资本净额的比例不得超过10％，对前十大客户的贷款总额不得超过银行资本净额的50％，对单一集团客户授信总额不得超过银行资本净额的15％，这实质是银行资产组合的优化问题。由于监管部门没有透露监管信息，我们无从判断国内商业银行的大额风险集中度状况。但在目前的市场状况下，由于缺乏有效的风险控制手段和技术，多数商业银行为了控制不良，都纷纷将贷款集中到少数优质大客户身上，这已是不争的事实。资产过于集中某一或某些客户，将使得银行无法规避突发的客户风险和行业的周期风险。 　　（二）以较低成本调节资本充足率，满足资本充足率的监管要求年初，银监会借鉴《巴塞尔新协议》的有关要求，颁布了《商业银行资本充足率管理办法》（以下简称《办法》），对一些优惠风险权重做了重新调整，使银行高风险资产对资本金的要求增加。《办法》于2004年3月1日起施行，要求商业银行在充分计提各项损失准备的基础之上计算资本充足率，并最迟于2007年1月1日使资本充足率不低于8％、核心资本充足率不低于4％，否则须承担相应罚则。2004年4月25日，人行对存款金融机构（除国有银行和农信社外）根据其资本充足率情况实行差别准备金率制度。银行资本充足率低于8％，法定存款准备金率提高个百分点，从而限制资本充实不足的银行的资金运用能力。 　　而目前国内状况是，许多银行，特别是股份制商业银行为了争抢市场份额，资产规模急剧扩张，资本充足率面临低于8％最低监管要求的问题。近期，浦发、招商、民生等上市银行频频在资本市场上采用配股、可转债或发行次级债等方式充实资本金，引发市场的极大争议，招商银行与基金经理关于可转债规模的激烈论战就是其中着名一例。银行在资本市场上过度募集资本会招致投资者的抵制；发行次级债券因不能改变银行资产规模及其风险权重，故不能从根本上解决银行资本充足率不足的问题。而根据《巴塞尔协议》对不同类风险资产的资本金要求，将不同风险的资产证券化，使得银行能够主动灵活地调整银行的风险资产规模、结构，以最小的成本增强流动性和提高资本充足率。资产证券化已成为现代商业银行资本管理的有效技术手段，被国际上多数银行所广泛应用。 　　（三）降低银行不良资产率，提高不