项目融资第7章模式工程学院山东工商学院 .pptx

第七章 项目融资模式;第一节 设计项目融资模式的基本原则 第二节 项目融资模式的基本框架 第三节 以“设施使用协议”为基础的融资模式 第四节 以产品支付为基础的融资模式 第五节 以杠杆租赁为基础的融资模式 第六节 BOT项目融资模式 第七节 资产证券化(ABS)项目融资模式;第一节 设计项目融资模式的基本原则;一、有限追索;三、最大限度地降低融资成本;四、完全融资原则;六、表外融资;第二节 项目融资模式的基本框架;设施使用协议（Tolling Agreement） 是指在某种工业设施或服务性设施的提供者和使用者之间达成的具有“无论使用与否均需付款”性质的协议。;;案例运作流程分析;适用于基础设施类项目。 也用于工业项目中（加工业项目）：“委托加工协议”;第四节 以产品支付为基础的融资模式;;;第五节 以杠杆租赁为基础的融资模式;杠杆租赁融资结构中各参与者之间的关系;;杠杆租赁项目融资模式的优缺点：;一、BOT模式的基本思路 二、BOT三种基本形式的区别 三、BOT融资的运作过程 四、BOT的衍生形式 五、BOT模式的利弊分析 六、PPP模式及BT模式;一、BOT模式的基本思路;马亚西亚南北高速公路项目融资结构;英法海峡隧道项目结构;二、BOT三种基本形式的比较;BOT概念模型;政府在BOT项目融资模式中的重要作用：;;BOT项目中投资人（BOT财团）的主要风险;BOT模式中的当事人及法律关系结构;深圳沙角B电厂的投资结构;深圳沙角B电厂项目的担保结构;成都水厂BOT项目的组织结构;来宾B电厂BOT项目结构;四、BOT的衍生形式;TOT融资模式——BOT模式的新发展;五、BOT模式的利弊分析;BOT模式案例分析：上海大场水厂;BOT项目融资模式的最大特点：;六、PPP模式及BT模式;BT模式;第七节 资产证券化项目融资模式;ABS（Asset-Backed Securitization），即资产证券化，是指将缺乏流动性但又能够产生可预期的稳定现金流的资产汇集起来，通过一定的结构安排对资产中风险与收益要素进行分离与重组，再配以相应的信用担保和升级，将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券的过程。 项目资产证券化具体是指以目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债券来筹集资金的一种项目证券融资方式。;资产证券化; 1.通过项目收益资产证券化来为项目融资 通过其特有的提高信用等级的方式，使原本信用等级较低的项目照样可以进入高档证券市场融资，并利用该市场信用等级高、债券安全性和流动性高、债券利率低的特点，大幅度降低发行债券和筹集资金的成本。 2.通过银行信贷资产证券化提高银行贷款积极性 缓解贷款银行资金压力，并将其所发放的贷款中的某些坏账风险转移出去，从而提高银行贷款积极性，放松对项目提供贷款的条件并提高贷款额度。;;1、确定资产证券化融资的目标资产。原则上，投资项目所附的资产只要在未来一定时期内能带来稳定可靠的现金收入，都可以进行ABS融资。 2、组建特别目的机构SPV。 成功组建SPV是ABS融资的基本条件和关键因素。SPV一般是由在国际上获得了权威资信评估机构给予了较高资信评定等级的投资银行、信托投资公司、信用担保公司等与证券投资相关的金融机构组成。;4、完善交易结构，进行内部评级。 确定受托人，签订托管合同；与证券承销商达成证券承销协议； 聘请信用评级机构对初步确定的交易结构即初步设计的资产支持证券进行信用评级。;四、ABS融资模式的主要当事人;五、ABS融资模式存在的问题;1、Genius only means hard-working all ones life. (Mendeleyer, Russian Chemist)? 天才只意味着终身不懈的努力。20.8.58.5.202011:0311:03:10Aug-2011:03 2、Our destiny offers not only the cup of despair, but the chalice of opportunity. (Richard Nixon, American President )命运给予我们的不是失望之酒，而是机会之杯。二〇二〇年八月五日2020年8月5日星期三 3、Patience is bitter, but its fruit is sweet. (Jean Jacques Rousseau , French thinker)忍耐是痛苦的，但它的果实是甜蜜的。11:038.5.202011:038.5.202011:0311:03:108.5.202011:038.5.2020 4、All that you do, do with