- 1、本文档共7页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
优质文档梳理
PAGE 页码页码/NUMPAGES 总页数总页数
素材归纳不易,仅供学习参考
点趣乐考网-2020年注册会计师考试《财务管理》基础练习
多选题
用每股收益无差别点法进行资本结构决策分析时,下列表述正确的有( )。
A、这种方法侧重于对不同融资方式下的每股收益进行比较
B、当预计息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时,债务融资优于普通股融资
C、没有考虑风险因素
D、在每股收益无差别点上,每股收益不受融资方式影响
【正确答案】ABCD
【答案解析】利用每股收益无差别点进行企业资本结构分析时,以每股收益的高低作为衡量标准对筹资方式进行选择(其缺陷在于没有考虑风险因素),认为能提高每股收益的资本结构是合理的,反之则不合理;当息税前利润高于每股收益无差别点的息税前利润时,运用债务融资可获得较高的每股收益,因此,债务融资优于普通股融资;在每股收益无差别点上,不同融资方式的每股收益相等,因此,每股收益不受融资方式影响。
单选题
甲企业上年的资产总额为800万元,资产负债率为50%,负债利息率为8%,固定成本为60万元,优先股股利为30万元,所得税税率为25%,根据这些资料计算出的财务杠杆系数为2,则边际贡献为( )万元。
A、184
B、204
C、169
D、164
【正确答案】B
【答案解析】负债利息=800×50%×8%=32(万元),2=EBIT/[EBIT-32-30/(1-25%)],解得:EBIT=144(万元),边际贡献=EBIT+固定成本=144+60=204(万元)。
多选题
下列关于相对价值模型的表述中,不正确的有( )。
A、在影响市盈率的三个因素中,关键是增长潜力
B、市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于0的企业
C、驱动市净率的因素中,增长率是关键因素
D、在市销率的驱动因素中,关键是销售净利率
【正确答案】BC
【答案解析】由于本期市盈率=股利支付率×(1+增长率)/(股权成本-增长率),增长率变大时,一方面导致本期市盈率计算表达式的分子变大,另一方面导致本期市盈率计算表达式的分母变小,因此,在股利支付率、股权成本和增长率这三个因素中,本期市盈率对增长率的变动最敏感,所以,在影响市盈率的三个因素中,关键是增长潜力,即选项A的说法正确;由于市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于1的企业,所以选项B的说法不正确;由于在驱动市净率的因素中,权益净利率是特有的因素,所以,驱动市净率的因素中,权益净利率是关键因素,选项C的说法不正确;由于在市销率的驱动因素中,销售净利率是特有的因素,所以,在市销率的驱动因素中,关键是销售净利率,即选项D的说法正确。
单选题
已知甲股票最近支付的每股股利为2元,预计每股股利在未来两年内每年固定增长5%,从第三年开始每年固定增长2%,投资人要求的必要报酬率为12%,则该股票目前价值的表达式为( )。
A、2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
B、2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)
C、2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
D、2.1/(12%-5%)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,3)
【正确答案】A
【答案解析】未来第一年的每股股利=2×(1+5%)=2.1(元),未来第二年的每股股利=2.1×(1+5%)=2.205(元),对于这两年的股利现值,虽然股利增长率相同,但是由于并不是长期按照这个增长率固定增长,所以,不能按照股利固定增长模型计算,而只能分别按照复利折现,所以,选项B、D的说法不正确。未来第三年的每股股利=2.205×(1+2%),由于以后每股股利长期按照2%的增长率固定增长,因此,可以按照股利固定增长模型计算第三年以及以后年度的股利现值,表达式为2.205×(1+2%)/(12%-2%)=22.05×(1+2%),不过注意,这个表达式表示的是第三年初的现值,因此,还应该复利折现两期,才能计算出在第一年初的现值,即第三年以及以后年度的股利在第一年初的现值=22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2),所以,该股票目前的价值=2.1×(P/F,12%,1)+2.205×(P/F,12%,2)+22.05×(1+2%)×(P/F,12%,2)。
多选题
下列指标中,影响营业现金毛流量的有( )。
A、税后经营净利润
B、折旧
C、摊销
D、经营营运资本增加
【正确答案】ABC
【答案解析】营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销,经营营运资本增加影响营业现金净流量,所以选项ABC为本题答案。
单选题
企业价值评估的一般对象是( )。
A
您可能关注的文档
- 《保密法知识竞赛》复习试题及答案分享.docx
- 《护士条例》考试试题整理.docx
- 《连加、连减和加减混合》综合习题.docx
- 《森林防火》主题班会教案.docx
- 《危险化学品经营许可证》办证程序共享.docx
- 2020初级经济师《经济基础》模拟卷整理.docx
- 2020初级银行《个人理财》冲刺试题梳理.docx
- 2020年8月基金从业资格考试证券投资基金判断题文档.docx
- 2020年初级银行从业考试《法律法规》备考习题文档.docx
- 2020年二建《建筑工程》特训模拟题编订.docx
- 2024年度国家开放大学电大《公共行政学》形考任务辅导资料.docx
- 2024年度(最新)国家开放大学电大本科《公共行政学》形考任务辅导资料(含答案).docx
- 2024国家开放大学电大《公共行政学》形考任务(含答案).docx
- 2024年最新国家开放大学本科《公共行政学》形考任务(含答案).docx
- 2024年最新国开(电大)《公共行政学》形考任务(含答案).docx
- 2024年国开本科《公共行政学》形考任务(含答案).docx
- 2024年最新国家开放大学《公共行政学》形考任务辅导资料及答案.docx
- 2024年度国家开放大学电大本科《公共行政学》形考任务辅导资料(含答案).docx
- 2024年(最新)国开本科《公共行政学》形考任务及答案.docx
- 2024年度(最新)国家开放大学电大《公共行政学》形考任务辅导资料(含答案).docx
文档评论(0)