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基于金融生态视角对当前国际金融危机的分析的研究 　　摘要：基于金融生态视角对此次金融危机进行审视，金融生态主体行为失范、金融生态环境恶化等因素导致了金融危机的爆发，启示我们：金融生态与金融危机有着密不可分的联系，失衡的金融生态是导致金融危机的“凶手”，必须避免陷入恶性循环的怪圈。 　　关键词：金融生态；金融危机；金融创新 　　中图分类号：F830.99 　　文献标识码：A 　　文章编号：1006-3544(2009)02-0032-04 　　 　　一、引言 　　 　　2007年美国次贷危机爆发，逐渐演变为全球性的金融危机，全球经济面临衰退。根据国际货币基金组织(IMF)2008年10月8日公布的《世界经济展望》报告，因发达国家金融市场面临20世纪30年代以来“最危险的冲击”，世界经济正在“进入一个显著低迷时期”。该组织预计，以购买力平价为基础来衡量，2009年全球经济增长将放缓至3％，为2002年以来的最慢增速，处于衰退的边缘。众多学者从不同角度对此次金融危机进行了分析和研究。本文拟从金融生态的视角对此次金融危机进行审视。金融生态是金融内外部多个因素之间相互依存、相互制约的有机价值体系。从生态系统的层面来阐述金融问题，为金融研究者提供了一个崭新且富有启发性的视角，为金融发展的依赖路径研究提出了新的指引方向。分析当前国际金融危机，不难发现，金融生态与金融危机有着密不可分的联系。当前金融生态环境恶化、金融生态失衡是金融危机爆发的重要原因之一。 　　 　　二、对金融生态和金融危机的探讨 　　 　　(一)通过金融生态可以形象、生动地表述金融风险、金融危机复杂的形成机制 　　周小川将金融生态系统比作“水族馆”：金融机构像“鱼”，自身必须健康，才能生存和自如地“游动”，所以其自身的改革是最重要的；外部的金融生态环境，就像水族馆里的水草、浮游生物和氧气等，是生物生存和茁壮成长的必备条件；另外，如同水族馆中各种生物构成的生态系统需要有适当的规则来维系，金融监管对于金融体系的健康运行也是不可缺少的；最后，宏观调控就好像是水的温度，不能太冷，冷了有些鱼会冻死，也不能太热，否则氧气会跑掉，生物就不能生存，还不能忽冷忽热。这些因素有机结合，共同作用，缺一不可，否则“水族馆”就会出现“生存危机”，金融体系就会出现金融风险从而引发金融危机。 　　 　　(二)金融生态研究强调动态平衡 　　金融生态的发展同自然生态一样，呈现为不断演进的动态过程。自从金融活动产生以后，金融主体就沿袭着自然形成的文化、理念、传统、法理等不断进行或发展着金融活动。这种自发的金融活动虽然通过系统内部的自身调节功能可以在一定程度上达到系统的平衡，但随着经济、社会中各种新生因素的出现，金融系统自身调节功能的有效性逐渐遭到削弱，金融生态原有的平衡也随之被打破，其表现便是金融主体之间、金融与外部环境之间关系的失衡以及由此不断引发的金融风险与金融危机。 　　 　　(三)金融生态研究与金融危机、金融风险研究在本质上是一致的 　　金融生态侧重将金融体系视为一种仿生系统，研究如何使其长期处于动态稳定状态，从而保证金融发展的可持续性和稳定性。国外的一些类似研究，大多是围绕金融危机与风险理论和实践展开的，而金融生态与金融危机、风险防范研究的切入点有所不同，它是从一种新视角来研究金融的稳定性问题。金融生态的研究与金融危机、金融风险的研究在本质上是一致的，即避免一系列不稳定因素对金融甚至经济发展产生冲击和破坏性的影响，以确保金融体系和经济的健康、稳定、持续发展。 　　 　　(四)金融生态与金融危机有着密不可分的关系 　　均衡的金融生态为金融体系的健康发展提供保障，失衡的金融生态是导致金融危机的“凶手”；金融生态失衡进而可能助长金融危机进一步向纵深发展，在金融全球化的今天，金融危机传染性极强，很容易触发全球性金融危机；金融危机使金融市场正常的信用荡然无存，市场上正常的借贷秩序和融资秩序严重受损。极大地阻碍了金融机构之间正常的往来，导致金融生态的恶化，最终形成恶性循环。 　　 　　三、基于金融生态视角对当前国际金融危机的审视 　　 　　(一)从金融生态系统自身分析：金融生态系统自身的内在脆弱性，引发金融危机 　　如前所述，金融生态研究注重金融系统的动态平衡性，而其自身的内在脆弱性是引发金融危机的重要因素。金融脆弱性狭义上通常是指高负债经营的行业特色决定了金融业具有特殊的风险；广义上则是一种趋于高风险的金融状态，泛指一切融资领域的风险积聚，包括金融机构、金融市场等。海曼·明斯基(Hyman.Minsky，1982)在《金融体系内在脆弱性假说》一书中最先对金融脆弱性问题做了比较系统的解释，提出了“金融脆弱性假说”，指出这种脆弱性对经济周期变化和金融动荡所产生