广和通发展历程、股权结构及营收分析（2021年）.docx

PAGE PAGE 1 投资要点 第一， 物联网模组行业发展空间巨大。 全球蜂窝物联网的连接数在未来三到五年有望保持 20%以上的增长速度，相对应的物联网模组出货量在未来有望持续增长。 图表 1：全球蜂窝物联网新增连接数（单位：百万个） 产品系列 2018 2019 2020 2021E 2022E 2023E 2024E GSM/GPRS 92 100.1 94.1 81.7 57.1 44.6 31.7 WCDMA/HSPA 26.4 19 14.6 10.3 6.4 3.9 1.6 LTE CAT 3+ 54.4 71.5 76.9 90.7 101.3 106 100 LTE