2018年宠物市场分析报告.pdfVIP

证券研究报告·行业深度研究·宠物行业 萌宠时代，千亿蓝海 休闲服务 我国宠物经济蓬勃发展，食品领先、服务崛起，千亿蓝海待远航 2017 年全球宠物商品市场规模达 1098 亿美元，北美地区约占宠物 商品市场 44%，居首位。宠物行业总规模约 2000 亿美元，其中美 维持 买入 国占比约 35%，中国总市场约 200 亿美元，占比较大，但产品档 贺燕青 次、产业链发展成熟度不足。从宠物产业链看，我国宠物食品率先 爆发，随着消费升级的推进，宠物产业链出现由上游产品向下游服 heyanqing@ 务蔓延的趋势，宠物医疗、美容有望引领下游崛起，均有望迎千亿 010 市场。而目前及未来几年宠物食品仍将受益最大。 执业证书编号： S1440518070003 经济基础 +人口结构 +文化因素三重驱动，国内宠物市场迎爆发 发布日期： 2018 年 08 月 02 日 （1 ） 经济因素： 2017 国内人均 GDP 达到 5.966 万元，同比增长 10.5%，城镇人均可支配收入 3.64 万元，同比增长 8.27%，随着经济水 市场表现 平提高，可支配收入上升，宠物消费升级趋势将延续，望迎量价齐升。 22% （2 ）人口结构： 独生子女家庭增多、人口老龄化明显、普遍晚婚晚育 17% 等因素刺激陪伴需求。（ 3）文化因素： 宠物“人性化”加之社会广泛 12% 7% 对宠物的关怀氛围，驱动宠物消费增长。 2% -3% 宠物食品率先爆发，国内品牌起步晚，发力抢占线上线下渠道 2017 年我国宠物行业总消费额达 1340 亿元，其中作为上游“刚需” 休闲服务 沪深 300 的宠物食品消费额近 500 亿元，占比约 33.8%，是规模最大的宠物细 分市场，但国内宠物食品市场为外商主导， CR5达 62.7%，基本为外 资品牌。渠道方面， 2017 年我国线上渠道销售占比 44%， 2010-2017 相关研究报告 年销售额 CAGR约 26%，占比以龙头电商为主；线下占 比 56%，我国宠物相关门店共约 6.7 万家，主要分布在一二线城 市。随着线上、线下渠道建设推进、宠物数量增长、宠物角色转 变，我国宠物食品市场将迎爆发。国内企业发力抢夺渠道布局。 对标成熟市场， 2023 年我国宠物食品市场规模预计达 1200 亿元 我国目前的宠物市场类似美国 80 年代状况，两者在经济基础、 宠物数量、宠物市场规模、宠物政策方面匹配度高。我们利用 城镇化率、人均居住面积、人口数据等指标预测 2023 年我国宠 物（猫狗）数量将升至 1.5 亿只，利用城镇人均可支配收入等指 标预测 2023 年单个宠物食品支出将达到 800 元，整个宠物食品 市场规模望翻倍达 1200 亿元，全线赶超德国、日本。 国际巨头多品牌、高质量、把控产业链战略贯穿 玛氏、雀巢两家全球宠物食品巨头，均将外延并购作为迅速占领 市场的重要手段；战略上，玛氏采用多品牌 +全产业链布局战 略，雀