美国资产管理行业核心要素分析：共同基金（2021年）.docx

PAGE PAGE 10 内容目录 一、发展早期：起源英国，财富累积、投资需求下沉的产物 3 二、蓄势期：30 年代至 80 年代初 6 图表目录 图表 1：19 世纪 60 年代后英国利率水平显著回落 4 图表 2：19 世纪美国铁路建设提出大规模的资金需求 4 图表 3：共同基金早期发展历程 5 图表 4：美国封闭式基金市场份额已不足 1.5% (十亿美元) 6 图表 5：“大萧条”时的成交量直到近 40 年后才被打破 7 图表 6：1928 年美联储加息成为压垮企业盈利的“最后一根稻草” 7 图表 7：“马萨诸塞投资者信托”净值变动(标准化 1924.07=1) 7 图表 8：大萧