2020年中国企业并购市场回顾与前瞻报告.ppt

目录 1 2 3 中国的宏观环境对 前言 并购市场的影响 RCEP亮点与启示 4 5 6 中国企业并购回顾 部分行业并购热 与展望 点及展望 提问环节 PwC 2 普华永道 前言 报告中所列示数据的说明(1) • 报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投中数据》、《亚洲创业基金期刊》、公开新闻及普华永道分析提供的信息 • 《汤森路透》与《投中数据》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成 • 报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露 • 报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”） • “国内”是指中国内地、香港、澳门和台湾特别行政区 • “海外并购”是指中国内地企业在境外进行收购 • “入境并购”是指境外企业收购国内企业 PwC 3 前言 报告中所列示数据的说明(2) • “私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易，或主要由私募股权基金管理公司进 行的未披露金额的交易，也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的直接投资 • “风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易，以及未披露交易金额但由财务投资 者进行的股权交易 • “战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”） • “财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金 • 为了剔除汇率的影响，我们基于2020年人民币对美元的平均汇率调整了2016年至2019年的以美元为计价单位的交易金额 PwC 4 中国的 宏观环境 PwC 普华永道 中国的宏观环境和政策推动并影响着并购趋势 政府政策和中国的经济大环境正在影响并购市场，例如… 产业升级 RCEP 15% 中国的进一步对外开放 全球并购趋势和中国的贡献 10亿美元 交易数量 70,000 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 国家对外资企业在中国投资实施更 建设制造强国、质量强国、网络强国、中国于2020年11月15日签署了RCEP， 大范围、更宽领域、更深层次的对 数字中国的号召，体现了中国未来现 这清楚地表明亚洲区域经济一体化进 外开放，目前得益的是金融服务和 代产业体系建设的重点和大方向。工 程仍然充满生机。 （将在下一节中详 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 汽车行业； 未来在诸如RCEP/CAI 的促进下，更多行业也将获益。 业4.0/数字高科技/生物技术/新材料 细说明。） 等领域的并购活动将增多。 双循环 区域经济一体化 《中欧全面投资协定》 （CAI） 0 作为十四五规划最重要的亮点之 中国经济不再由各省单独发展，而 2020年12月30日，中欧双方完成CAI 2016 2017 2018 2019 2020 一，对消费品，数字新媒体和基础 是鼓励按区域集群发展，例如长三 谈判（尚无细节），这对中欧双边 设施等国内行业产生重大的积极影 角一体化，大湾区，京津冀，成渝、 关系具有重大战略意义，可能会增 响。 西部走廊等。 加中欧跨境交易。 中国交易数量 中国交易额 全球交易数量 全球交易金额 以上只是许多近期政策中的一部分。 为了适应中国国内外市场的迅速变化，投资者也审时度势，并不时 修改其投资策略。 按交易量和交易额计算，中国约占全球并购市场的15 ％，在全球市场中扮演着越来越重要的角色。 信息来源：Refinitiv PwC 6 RCEP 亮点与启示 PwC 普华永道 7 RCEP的重要意义 全球层面 加速重构全球经济格局和国际经贸规则 ✓多边主义和自由贸易体制之于世界 经济复苏的重要性 ✓进一步提升亚洲在国际经 济格局中的地位 ✓加速重构国际投资贸易规则 区域层面 大幅提升东亚经济一体化水平 ✓促进成员间精细化合作，形成闭环型产业链、 ✓带动进出口和对外投资、增加成员国福 价值链和供应链 利，推动区域经济增长 中国层面 推动高水平对外开放和高质量发展 ✓推动要素型开放向制度型开放转变 助力构建全方位、多层次、立体化对 外开放格局 ✓有利于稳外贸、稳外资、扩内需 为构建双循环新发展格局提供有力支撑 ✓倒逼国内产业转型升级 推动经济高质量发展 8 PwC RCEP规则亮点 ◼ 超90%货物零关税 ◼ 区域累积原产地规则 ◼ 负面+正面清单 日本、韩国、澳大利亚、新加坡 、文莱、马来西亚、印度尼西亚 多个原产地标 知识产权 7个成员采用负面清单方式承诺 准并存时，出 口商可自行选 择适用的规则 区域价值成分 40累计计算 货 物 贸 易 服 务 贸 易 中国