2020年咨询工程师(投资)考试《方法与实务》讲义教程-第九章工程项目财务分析.docxVIP

第 PAGE 第 PAGE #页 -第九章工程项2020 -第九章工程项 目财务分析 第九章 工程项目财务分析 本章考情分析： 本章属于《现代咨询方法与实务》第二模块的落脚点之一，也是历年考试的压轴考点，第六、七、八 三章的知识实际上是为“财务分析”准备的。本章不学，等于没学过咨询实务。 本章的考点有“总成本、经营成本估算”、“固定资产折旧”、“折旧及摊销计算”、“运营期利息 计算”、“增值税计算”、“有无对比计算”、“所得税及调整所得税计算”、“投资现金流量表计算”、 “资本金现金流量表计算”、“财务分析动、静态指标应用”、“财务计划现金流量表分析”、“偿债能 力指标计算”，处处可考，务必掌握扎实。 本章学习难度较大， 关键是熟练掌握各项目的组成 ，才能理解。例如：折旧摊销、固定资产进项税的 反推原理。这都需要对该部分知识非常熟练才行。 在近两年的考试中，侧重于考察“改扩建项目的现金流量分析” ，偏重“增量现金流量的计算” 及“有 无对比分析”。因此，应在新建项目财务分析的基础上，重点练习改扩建项目的财务分析。 大家应在仔细看书、认真听课的基础上着重培养对该章知识体系的熟练程度，并有一定数量的练习， 才能融会贯通。有的知识点理解起来比较困难，千万别丧气，要坚信“勤能补拙”！做到了，考试中，该 部分一定不会成为大家通过考试的“拦路虎”。 营学入补贴A八回收固定资庐 八回收盘幼{NTV0税金陆』 附件还本7 8 9 ID 营学入 补贴 A 八回收固定资庐 八回收盘幼 {NTV0 税金陆』 附件还本 7 8 9 ID 硒眇稅帝利祠汜那 工程项目财务分析，是根据国家现行的财税制度和价格体系，以项目预期的直接费用和效益为依据， 通过各种财务分析指标，判断项目的财务可接受性，明确项目对财务主体及投资者的价值贡献，为项目决 策提供依据。 一、财务分析概述 财务分析的作用 （1） 项目决策分析与评价的重要组成部分。 （2） 重要的决策依据。 （3） 项目或方案比选中起着重要作用。 （4） 配合投资各方谈判，促进平等合作。 （5） 财务分析中的财务生存能力分析对项目，特别是对非经营性项目的财务可持续性的考察起着重 要的作用。 财务分析的内容 （1 ）选择分析方法； （2） 识别财务效益与费用范围（项目全生命周期的流入流出）； （3） 测定基础数据，估算财务效益与费用； （4） 编制财务分析报表和计算财务分析指标进行财务分析，主要包括盈利能力分析、偿债能分析和 财务生存能力分析； （5） 进行盈亏平衡分析和敏感性分析。 财务分析的步骤 —*建设按瓷 —?曹业收天 —相 —*建设按瓷 —?曹业收天 —相关税金 f经营咸本 济动资圭 顷目投资现全豹重分析(顷目I肚、NP叭 回收期) 星础数捋 厂基轴教拥—总成本费用 — I rffi旧摊梢一 _还本忖息- ［可 融资方案v I 建设期料息 瞬昭E■I项目资本现金流里分析(项目资玄金:［RR)静 瞬昭E ■I 项目资本现金流里分析(项目资玄金:［RR) 静态分析 (总投資收益率咽目 資本金:争利闽車) 偿债能力分折 (偿悟舊忖垂 利息备侗奉) 财务生存能力分析 按贵各方现金建重分析 ［按董各方IER) 題感性分析和盈奇平衡分析 财务分析的基本原则 (1 )费用与效益计算范围的一致性原则； 费用与效益识别的有无对比原则； 动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则； 基础数据确定的稳妥原则 二、财务分析的价格及选取原则 财务分析涉及的三种价格及其间关系 (1 )基价：以基年价格水平表示的，不考虑其后价格变动。 时价：任何时候的当时市场价格。它包含了相对价格变动和绝对价格变动的影响。 例如： 假定2017年货物A的时价上涨率为 2%在2016年基价100元的基础上，2017年的时价应为［100 X (1+2% ］，即102元。若2018年货物A的时价上涨率为 3%则2018年货物A的时价为［100 X( 1+2% X( 1+3% ］，即 105.06 元。 设基价为Pb,时价为各年的时价上涨率为 c , i=1 , 2,…，n, o可以各年相同，也可以不同，则第 n 年的时价Pcn可由(9-1 )式表示： P^Pb x(1^)x(H^)X?x(1+^) 若各年Ci相同，Ci=C则有： 尾=x(l+c) 实价(Realprice )，是以基年价格水平表示的，只反映相对价格变动因素影响的价格。 例如：若物价总水平上涨率为 3.5714%,贝U 2017年货物A的实价为［102/ ( 1+3.5714%)］，即98.48 元。这可以说明，虽然看起来 2017年A的价格比2016年上涨了 2%但扣除物价总水平上涨影响后，货物 A的实际价格反而比 2016年降低了，这是由于某种原因所导致的相对价格