运营资本最优规划管理模型讲义.pptx

计算机财务管理第五章 运营资本最优规划管理模型本章学习目标运营资本管理的基本理论运营资本最优决策的理论基础——线性规划的理论最优决策分析工具——“规划求解”工具最优订货批量决策模型设计与分析集团公司营运最优管理模型设计与分析Excel 的重要工具主要内容5.1 运营资本最优规划管理概述5.2 运营资本最优决策的理论基础 ——线性规划的理论5.3最优决策分析工具 ——“规划求解”工具5.4最优订货批量决策模型设计与分析5.5 企业集团营运决策模型与案例分析 5.1 运营资本最优规划管理概述5.1.1 运营资本管理的意义运营资本不仅是应付企业日常流动负债的资源，更是企业减少管理费用的切入点。短期决策：事件 决策购买原材料 订购多少存货总成本最低支付现金 是否借款或削减现金余额销售产品 是否应该向某特定顾客提供信用回收现金 如何制定合理的收款政策。。。 。。。 5.1 运营资本最优规划管理概述5.1.1 运营资本管理的意义运营资本的最优策划问题主要涉及：最佳现金持有量赊销策略与最优信用最优经济订货批量的规划问题 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定资金是企业的血液、企业经营的基础，任何企业的业务经理和财务经理均关注现金管理，因为：采购经理：关注是否有足够的现金满足原材料的采购活动生产经理：关注是否有足够的现金支付生产过程的成本费用销售经理：关注是否有足够的资金支持从售前、销售到收款的销售活动财务经理：关注什么时候有现金的流入、现金流出，是否有足够的现金满足生产经营的需求。。。 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定财务经理需从战略财务管理的视角出发构建资金集中管理模式，通过建立资金管理的内部与外部价值链、设计合理的资金计划预算流程等，保证企业有足够的资金支持日常运营。应用科学的方法设计最佳现金持有量的决策模型，降低资金成本讨论关键问题： 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定价值链的构建：设置资金管理中心管理集团各个成员单位的资金活动，包括资金预算的制定与下达、资金下拨、资金上划、资金结算、资金协同核算等，由此形成企业集团资金管理中心与成员单位之间形成内部价值链。企业外部，一方面为了资金调拨和划转的效率、资金安全性和便捷性，企业将集团资金管理系统和商业银行的网络进行对接进行资金的结算和调拨等；另一方面，商业银行推出企业网上银行服务，以便企业进行集团成员之间及与外部客户的款项收付、银行账户管理、资金寸头管理等。“银企互联”网上银行，即企业直接通过内部ERP系统或资金管理界面享受银行账户信息查询、下载、转账支付的服务。企业集团与银行之间的资金活动形成了外部价值链 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定价值链的构建：企业集团资金管理中心与成员单位之间形成内部价值链。企业集团与银行之间的资金活动形成了外部价值链|||||||母公司A银行资金管理中心子公司A子公司BB银行孙公司孙公司孙公司孙公司C银行外部价值链内部价值链 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定2、资金计划预算流程设计资金预测：根据日常经营活动等自动生成预测资金的需求量编制资金计划：根据资金需要量编制出成员单位的资金计划汇总并批准计划：资金管理中心将各个成员单位的资金计划进行汇总，并在考虑资金供需平衡的基础上修改、审核和批准资金计划下拨资金：资金管理中心通过商业银行的网银系统自动实现资金的下拨 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定2、资金计划预算流程设计资金预测资金增减变化来自三类活动：经营活动投资活动和筹资活动短期现金流入量：销售订单、应收款、到期存款、经常性收入等短期现金流出量：采购订单、应付款、到期贷款、经常性支出P132 表5-1和图5-2 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定2、资金计划预算流程设计（2）资金计划汇总和生成资金计划 各成员单位将自己的资金预测表通过网络上传到资金管理中心，资金管理中心通过系统自动将成员单位的预测数据转化成计划数，并选择计划编制期，在平衡资金需求的基础上编制和生成资金计划。如图5-3所示 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定3、最佳现金持有量的决策问题确定现金持有量的方法： 巴摩尔模型（The Baumol model）、 米勒-奥尔模型（The Miller-Orr model）、 成本分析模型等巴摩尔模型的理论依据是把持有的有价证券同货币资金的库存联系起来观察，比较现金储存的成本和买卖有价证券的固定成本，以求得两者成本之和最低时的现金余额 5.1.2、现金管理与最佳现金持有量的确定3、最佳现金持有量的决策问题巴摩尔模型确定最佳现金持有量的条件：企业一定时