资本市场学第三章基础外汇交易.pptxVIP

第三章 基础外汇交易;3.1 外汇市场;外汇市场的特点和经济功能;现代外汇市场特点;现代外汇市场特点;外汇交易的交易规则;3.1.2 外汇市场的交易层次 ;3.中央银行--外汇市场的管理者，也是外汇交易的参与者 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是储备管理；二是汇率管理。 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。 4.客户（外汇的最终供求者）--个人、工商企业、政府机构和单位团体等 外汇银行的客户包括：交易性的外汇买卖者，如进出口商??国际投资者、旅游者等；保值性的外汇买卖者，如套期保值者；投机性的外汇买卖者，即外汇投机商;支付工具 汇票—无条件支付命令 ;汇票分类;本票—无条件付款承诺 由出票人签发，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据 支票—储户签发给银行的无条件支付命令 即期支付确定金额给收款人或持票人;汇票、本票、支票的区别;*3.1.3外汇支付方式—汇付方式 汇款是指由债务人或付款人主动将款项交给银行，委托银行使用某种支付工具，支付一定金额的款项给国外债权人或收款人的结算方式。 （l）电汇：即汇款人向当地外汇银行交付本国货币，由该行用电报或电传通知国外分行或代理行立即付出外币。 （2）信汇：是指汇款人向当地银行交付本国货币，由银行开具付款委托书，用航邮寄交国外代理行，办理付出外汇业务。 （3）票汇：是指汇出行应汇款人的申请，开立以汇入行为付款人的汇票，列明收款人的姓名、汇款金额等，交由汇款人自行寄送给收款人或亲自携带出国，以凭票取款的一种汇款方式。 汇款方式风险大，这是因为不能银货当面两讫，因而无法约束对方。;;4.信用证（Letter of Credit）;信用证流程图;3.1.4 跨国清算系统;*造市者;;3.2.1即期外汇交易概念（Spot Transaction）; 即起息日包括三种情况： 1、T＋2，即标准交割日：指成交后第二个营业日交割，世界大部分即期外汇交易都采用这种方式。 2、T＋1，即隔日交割：指在成交后第一个营业日交割。如港元对日元、新加坡元、马来西亚灵吉、澳大利亚元就是在次日交割。 3、T＋0，即当日交割：指在成交当日交割。如港元对美元的即期交易。 四个步骤：即询价（Asking）、报价（Quotation）、成交（Done）及证实（Confirmation）。 ;3.2.2.即期外汇交易的报价与交易程序;买入价和卖出价 外汇指定银行发布的即期汇率由两个价格组成，即买入价(buying rate或bid)和卖出价(selling rate或offer)。 例：USD/HKD的即期汇率7.785 6/7.786 6，其中7.785 6为买入价，表示银行买入1美元支付7.785 6港元；7.786 6是卖出价，表示银行卖出1美元要收入7.786 6港元。外汇指定银行在即期外汇交易中获得买卖的价差(spread)收益。 银行的买入价就是客户的卖出价，银行的卖出价就是客户的买入价。一般所说的买入价和卖出价是从银行的角度来说的 在直接标价法中，第一个价格是银行的买入价，第二个价格是银行的卖出价；在间接标价法中，第一个价格是银行外币卖出价，第二个价格是银行外币买入价。 第二个价格与第一个价格相同的部分省略，只写出不同的部分，USD/HKD=7.785 6/7.786 6记为USD/HKD=7.785 6/66。;即期外汇交易程序;3.2.3即期外汇交易的盈亏计算;（三）即期外汇交易的盈亏计算 例：某日某客户做了以下几笔美元对日元的即期交易： 买入美元100万，汇率100.00 买入美元200万，汇率100.10 卖出美元200万，汇率98.80 卖出美元100万，汇率99.90 买入美元100万，汇率99.60 收盘汇率为99.20~99.30。 要求计算该交易者的盈亏情况。;[例1] 外汇市场上汇率标价为： USD/HKD=7.785 6/66 USD/JPY=131.70/78 求：HKD/JPY 解：因为两个即期汇率都是用美元作为单位货币的，应该交叉相除计算。 HKD/JPY= (USD/JPY)÷(USD/HKD) 则：港元买入价= (USD/JPY)÷(USD/HKD) =131.70÷7.7866 =16.9137 港元卖出价(USD/JPY)÷(USD/HKD) =131.78÷7.7856 =16.9261 所以HKD/JPY=16.9137/16.9261。;[例2] 外汇市场上汇率标价为： GBP/USD=1.812 5/35 USD/JPY=131.70/78 求：GBP/JPY 解：因为两个即期汇率中，一个是用美元作为计价货币，另一个是用美元作为单位货币，应该同边相乘计算。 GBP/JPY=