商贸零售行业2021Q1持仓分析.pdfVIP

目录 整体：消费配置比例下降，零售行业配置低位3 百货行业：可选回暖持续，配置比例上升4 超市行业：悲观预期犹存，配置比例低位5 黄金珠宝：行业延续高景气，龙头公司获得增配6 化妆品：需求持续旺盛，持股比例高位7 沪深港通：可选整体配置比例提升8 图表目录 图 1：分季度来看，2021Q1 消费板块配置比例环比下降0.41 个百分点3 图 2 ：2021Q1 和2020Q4 各行业基金重仓比例变化情况3 图 3 ：商业贸易板块公募基金重仓持股比例4 图 4 ：天虹股份基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比4 图 5 ：王府井基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比4 图 6 ：鄂武商基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比5 图 7 ：重庆百货基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比5 图 8 ：永辉超市基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比5 图 9 ：家家悦基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比5 图 10：红旗连锁基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比6 图 11：老凤祥基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比6 图 12：老凤祥主要重仓持股机构及持股数量（万股）6 图 13：周大生基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比7 图 14：周大生主要重仓持股机构及持股数量（万股）7 图 15：珀莱雅基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比7 图 16：丸美股份基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比7 图 17：上海家化基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比8 图 18：爱美客基金重仓持股总股数及其占基金股票投资市值比8 图 19：天虹股份沪深港通持股比例变化8 图 20 ：王府井沪深港通持股比例变化8 图 21 ：永辉超市沪深港通持股比例变化9 图 22 ：家家悦沪深港通持股比例变化9 图 23 ：红旗连锁沪深港通持股比例变化9 图 24 ：苏宁易购沪深港通持股比例变化9 图 25 ：珀莱雅沪深港通持股比例变化9 图 26 ：上海家化沪深港通持股比例变化9 图 27 ：老凤祥沪深港通持股比例变化10 图 28 ：周大生沪深港通持股比例变化10 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 11 行业研究丨专题报告 整体：消费配置比例下降，零售行业配置低位 2021Q1 基金对于下游消费行业整体配置比例环比下降，可选和必选板块下降幅度基本 相当，截至2021Q1 末，基金持仓下游消费板块比重为46.23% （可选消费+必选消费+ 医疗），较2020Q4 下降0.41 个百分点，其中可选消费持仓比重为 10.80% ，环比下降 0.22 百分点，必选消费持仓比重为20.79% ，环比下降0.19 个百分点。横向对比所有一 级行业，原材料、金融等行业的配置比例有显著提升，工业、消费等行业配置比例出现 下降。 消费下游子行业中，食品饮料行业重仓比例环比下降 0.33 个百分点，家电行业配置比 例下降0.75 个百分点，汽车行业重仓比例下降0.29 个百分点，商贸零售行业重仓比例 环比下降0.09 个百分点至0.25% ；纺织服装行业重仓比例提升0.09 个百分点，医疗保 健行业重仓比例提升0.52 个百分点，社会服务行业重仓比例提升0.44 个百分点。 图 1：分季度来看，2021Q1 消费板块配置比例环比下降