pta产业链新特点介绍.pptxVIP

主要内容;一、PTA行情特点回顾;;;二、PTA产业链形势分析----上游;原油：;原油是振荡上行的态势，总体而言易涨难跌！;石脑油及上游产业链现状：;;PX：;只要有PX支撑，PTA就无大的下跌！;2003-2010年国内PX发展及生产消费情况 （万吨/年）;名称;结论：;PTA：; 2009年下半年开始PTA生产利润水平大幅提升，新的投资热潮又来临，但投产时间多在2011年底至2012年左右。; 由于PTA的生产利润多保持在1000元/吨之上，厂家生产积极性一直保持，除必要的设备检修外，PTA的运行负荷多保持在90%之上 。;高库存？; 供应商PTA库存一般只有0-4天的低水平。9月中旬起，PTA的加速上涨，足以说明下游需求的强劲，消化能力的超强！;三、PTA产业链形势分析----下游; 今年以来，聚酯生产利润水平快速提升，本环节新的一轮的产能发展来临。 ; 2008年的金融危机之后，国际国内纷纷出台的经济刺激政策，特别是极度宽松的货币政策对化纤纺织行业的复苏起到了积极的促进作用，前期天量信贷、充裕的货币流动性及通胀预期等因素，不仅带来了聚酯产品价格的大幅回升，值得关注的是，大大刺激了聚酯终端织造环节如织机、经编、加弹机的投资热情，这个环节产能大增。加之经济复苏后需求的恢复和增长，使得今年聚酯下游需求异常强劲，聚酯环节出现了多年少见的产销两旺的态势，聚酯产品价格大涨，部分聚酯产品甚至出现了罕见的暴利，如个别聚酯薄膜利润最高能达到2万元/吨；而聚酯切片、瓶片和短纤等以往长期的弱势品种也多走出困境，每吨几千元的利润再度呈现。不仅如此，因供需关系偏紧部分厂家长期负库存状态，加之极度放大的盈利空间，吸引了大量的投资资金介入，一批扩产及拟建和规划的聚酯项目蜂拥而至，未来三年内聚酯行业将迎来新一轮扩能高峰。2009年底国内聚酯总产能1648万吨，而未来三年，据了解新增聚酯产能有望达到或突破1000万吨，而且若不是受限于设备的供应能力，预期的聚酯产能增速可能还将高于目前能统计到的数据。;今年上半年有4套聚酯装置共计88万吨的新产能投产，而下半年仍将有12套装置共321万吨的新产能计划开出。四季度有250万吨的新的聚酯产能将陆续投产。; 聚酯运行负荷在新产能陆续释放的同时更是一路攀升，从去年的平均75%升至目前的84%的水平。 ; 尽管聚酯产品供应快速增多，但价格并未受到影响，总体一路攀升，不少聚酯产品价格甚至已经创下历??新高。 ; 尽管聚酯产品供应快速增多，但价格总体一路攀升，聚酯产品的库存水平也在持续下降，足以说明下游需求的异常强劲！ ; 聚酯产品出口恢复也较快，总体已至金融危机之前的水平。 ; 下游在产能快速发展的基础上，织机开工机率也较前两年明显提升。;今年国内外终端产品需求较旺：;今年国内外终端产品需求较旺：;今年国内外终端产品需求较旺：;产业链各环节集中发展阶段的总结;四、未来行情展望;宏观面;总体结论：; 谢谢大家！ 永安期货 期货研究中心 匡波 ;原油是振荡上行的态势，总体而言易涨难跌！;PTA：; 由于PTA的生产利润多保持在1000元/吨之上，厂家生产积极性一直保持，除必要的设备检修外，PTA的运行负荷多保持在90%之上 。; 今年以来，聚酯生产利润水平快速提升，本环节新的一轮的产能发展来临。 ;今年上半年有4套聚酯装置共计88万吨的新产能投产，而下半年仍将有12套装置共321万吨的新产能计划开出。四季度有250万吨的新的聚酯产能将陆续投产。;今年国内外终端产品需求较旺：