财务分析：8第八章 企业盈利能力分析.pptVIP

市盈率相关 市盈率最高的50家公司及市盈率最低的50家公司 /cn/ph_m.shtml 盈利质量分析 盈利质量分析是在盈利能力评价之上，以收付实现制为计算基础，以现金流量表所列示的各项财务数据为基本依据，通过一系列现金流量指标的计算，对公司盈利能力进行进一步的修复与检验。 盈利质量分析指标 净资产现金回收率-净资产收益率 全部资产现金回收率-总资产报酬率 盈利现金比率（盈余现金保障倍数） 销售获现比率 现金分配率 每股经营现金流量 盈利质量分析表 编制单位： 宝钢股份 　 项目 2012年 2011年 差异 净资产现金回收率 14.86% 9.91% 4.95% (净资产收益率) 6.24% 3.14% 3.10% 全部资产现金回收率 9.17% 5.65% 3.52% (总资产报酬率) 5.48% 2.92% 2.55% 盈利现金比率 238.14% 315.61% -77.47% 销售获现比率（%） 1.14 1.12 0.02 每股经营现金流量(元) 0.92 0.58 0.34 本章重点 盈利能力分析的目的与内容; 资本经营与资产经营的内涵、活动领域和管理目标; 净资产收益率、总资产报酬率、销售成本利润率等指标的内涵及计算方法; 对净资产收益率、总资产报酬率、每股收益进行因素分析; 上市公司盈利能力分析; 盈利质量分析。 第八章 企业盈利能力分析 第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本经营盈利能力分析 第三节 资产经营盈利能力分析 第四节 商品经营盈利能力分析 第五节 上市公司盈利能力分析 补充： 盈利质量分析 企业盈利能力分析目的 盈利能力：企业在一定时期内赚取利润的能力。 --利润率 盈利能力分析的目的 --企业经营者: 1.利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。 　 2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。 --债权人: 盈利能力直接影响企业偿债能力。 --投资人：盈利能力影响股息及股票价格。 盈利能力分析的内容 资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析 资本经营的内涵 资本经营是指企业以资本为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动。资本经营型企业的管理目标是资本保值与增值或追求资本盈利能力最大化。其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股、控股等领域。 成立控股公司的目的是什么？ 资产经营的内涵 资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。资产经营型企业的管理目标是资产的增值和追求资产盈利能力最大化。其活动领域包括资产的配置、重组、使用等领域。 资本经营与资产经营的区别和联系 资本与资产概念 经济学角度：企业所拥有的经济资源-两者内涵基本相同。 会计学角度：企业经济资源的来源及特征。 狭义资本：自有资本 广义资本：自有资本、他人资本 区别 1.经营内容不同 2.经营出发点不同 联系 1.相互依存，相互作用 2.资本经营是企业经营的最高层次，资本经营是对资产 经营的进步 商品经营的内涵 商品经营是企业以市场为导向，组织供产销活动，以一定的人力、物力、财力的消耗生产和销售尽可能多的社会需要的商品。商品经营的管理目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。 产品经营的内涵 产品经营是在国家计划指导下，企业组织产品生产，以一定的人力、物力、财力的消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。产品经营的管理目标是完成生产任务，降低生产消耗量。 商品经营与产品经营的关系 1.产品经营是商品经营的基本环节，商品经营是产品经营的扩展。 2.产品经营侧重实物经营，商品经营在重视实物经营的同时，强调价值经营。 3.商品经营目标比产品经营目标更综合。 商品经营与资产经营的关系 1.资产经营不能离开商品经营而独立存在。 2.资产经营是对商品经营的进一步发展，资产经营将资产的投入与产出及周转速度作为经营的核心。 3.资产经营目标比商品经营目标更综合。 资本经营盈利能力分析 反映资本经营盈利能力的指标 净资产收益率 影响净资产收益率的因素 因素分析与评价 净资产收益率的计算与分析 　　　 净利润 净资产收益率 ＝──────×100% 　　　　　　　 平均净资产 净资 　 总资　　总资　负债　　 负债 产收＝【产报＋（产报－利息）×────】×（１－税率） 益率　　酬率